原标题：高盛：买入拼多多！还能再涨 34%！
外汇天眼APP讯 : 高盛最新报告将拼多多评级由 “ 中性 ” 上调为 “ 买入 ”，目标价 123 美元。拼多多上日收报 91.62 美元，这意味着，高盛认为该股还有 34.3% 的上涨空间。
高盛预计，拼多多今年第三季度 GMV（成交总额）将达 4210 亿元人民币，同比增长 69％，较市场预期高 12％。三季度月活跃用户将首次迈过 7 亿大关，增长至 7.18 亿，与阿里巴巴的差距进一步缩小。
高盛报告指出，第三季度，拼多多的社区团购新产品 “ 多多买菜 ” 开始发力，用户的购买频率和黏性进一步提高，助推了拼多多用户的总使用时长。
三季度成绩如何？
拼多多的第三季度成绩单如何？高盛估算，拼多多 2020 年第三季度 GMV 将达到 4210 亿元，同比增长 69％，较市场预期高 12％。
高盛预计，以下三个因素将驱动 GMV 增长：
1）高盛预计，拼多多三季度的平均月活跃用户数将首次迈过 7 亿大关，增长至 7.18 亿，与阿里巴巴的差距进一步缩小；
2）用户黏性呈现积极增长的趋势。
拼多多的用户使用时间占据了中国电商平台用户总使用时间的 41%，高于第二季度的 34% 和去年同期的 29%。
具体来看，拼多多的用户使用时间达 5130 亿分钟，同比增长 101％，环比增长 20％，已达阿里巴巴（淘宝 天猫 淘宝特价版）的 80％。
同时，拼多多的日活 / 月活用户比为 43％，高于阿里巴巴和京东。
3）订单数量将同比增长 47％。高盛预计，由于用户黏度呈现良性增长趋势，再加上新广告产品（流媒 体和智能推荐程序）的推出，拼多多第三季度的广告 ROI（投资回报率）向好，最终实现 3.06％的转换率。
高盛同时对拼多多三季度的其他成绩作出预测：
营收达到 129 亿元人民币，同比增长 71％； 销售和市场营销支出（按非公认会计准则）为 104 亿人民币，占收入的 81.2％，作为参考，二季度为 72.7％，一季度为 108.0％； 预计净亏损 2.5 亿元，而去年同期净亏损为 16.6 亿元。 “ 多多买菜 ” 开始发力
在拼多多五周年内部讲话上，董事长黄峥重申要在农业领域继续重投入和深度创新，强调了新业务 “ 多多买菜 ” 的战略重要性。
“ 多多买菜 ” 采用 “ 在线预订 次日送货 网点自提 ” 模式。用户可以通过拼多多 APP 或微信小程序访问 “ 多多买菜 ”，每天 23:00 之前下订单，次日 16:00 之后取货。拼多多将进一步扩大对 “ 多多买菜 ” 的补贴，并招募更多的团长、负责自提点业务。
截至 10 月，“ 多多买菜 ” 的业务覆盖范围已拓展至 80 多个城市，距离市面上成熟的社区电商还有一定的差距。腾讯投资的兴盛优选已覆盖 400 多个城市，而阿里投资的十荟团已覆盖约 200 个城市。
由于当下农产品市场的渗透率低，再加上疫情后生鲜电商的需求激增，拼多多称 “ 多多买菜 ” 业务将获得长期发展。
CEO 陈磊称，拼多多平台日均发送包裹量超 7000 万个，约占全国三分之一。十一长假前后，拼多多日订单量峰值过亿。这其中大部分包裹与农产品相关，拼多多预计，农业相关的 GMV 将从 2019 年的 1364 亿元增至 2020 年的 2500 亿元。
高盛预计 “ 多多买菜 ” 的中长期 GMV 将实现增长，原因如下：
用户的购买频率和使用时长在增长，会相应地带动成交额增长； 产品类别、库存量在扩充，可能带来更广泛的客户群。
高盛预期，长期内，拼多多将借助 “ 多多买菜 ”、进一步加强供应链管理和线下响应能力，为发展其他本地生活业务奠定基础。但是，中短期内，本地生活赛道竞争加剧，拼多多的销售和营销费用显著增长，这将带来一定的风险。
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