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前两天，央妈发布的《中国金融稳定报告（2021）》，也提到：

要满足不同群体需求，有序扩大第三支柱投资的产品范围，将符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品都纳入第三支柱投资范围。

允许银行、基金、保险等各类具备条件的金融机构发挥自身行业特点，为第三支柱提供合适的养老金融产品

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实际上，在美国，人们买商业化养老保险是非常普遍的事，而且一买就是几十年，因此社会就会多了一笔长期资金，同时这笔钱也是被允许进入股票市场的。

在美国股市里，第二、第三支柱养老金持股的市值达到总市值的30%左右，所以正因为有了这些源源不断的长线资金，美国才常常出现长时间的大牛市。

反观中国，股市几乎都是散户居多，而且长线投资的意识不强。截至2020年三季度末，三大支柱加起来的持股市值，只占A股的3.44%。

而中国人养老的钱，通常也就几个去处：存银行，靠吃利息收益低；炒股或基金，随时亏到吐血；买房，收益高且稳定。

连养老的钱都用来买房，所以中国人近80%的资产都是房子，远高于世界许多国家。

值得注意的是，目前我国居民储蓄总额已经超过100万亿，而2020年全国新房与二手房交易额总量仅25万多亿。如果这笔巨款涌入楼市，房价会涨成什么样子简直不敢想象。

同时，从今年开始，我们也看到了在金融端，监管部门对楼市进行不断压制，包括收紧房地产融资渠道、严控违规资金流入楼市、实行房地产贷款集中度管理制度等。

官方数据显示，截至7月末，房地产融资已经呈现“五个持续下降”：

一是房地产贷款增速创8年新低，银行业房地产贷款同比增长8.7%，低于各项贷款增速3个百分点；

二是房地产贷款集中度连续10个月下降，房地产贷款占各项贷款的比重同比下降0.95%；

三是房地产信托规模自2019年6月以来持续下降，房地产信托余额同比下降约15%；

四是理财产品投向房地产非标资产规模近一年来持续下降，相关理财产品余额同比下降42%；

五是银行通过特定目的载体投向房地产领域规模连续18个月持续下降，相关业务规模同比下降27%。

既然流入房地产的热钱少了，那么这部分被挤出来的热钱肯定要有去处。

但是我刚才也说了，热钱直接进入股市，风险太大，而第三支柱养老保险，由专业机构打理，也能进入股票市场，所以刚好成为了一个好去处。

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那么，将资金转移到第三支柱养老产品会产生什么影响？

第一，分流楼市资金，降低房价大涨的可能性。

既然要把钱转移到第三支柱养老产品，那肯定会分流楼市的资金，让房地产不再成为“币池”，这样房价就降低了大涨的可能性，但前提是百姓得尝到甜头才会买。

当然，楼市作为地方财政的重要来源，也不可能因为第三支柱养老产品的出现而下跌，必须稳字当头。

第二，股市获得长期资金，牛市持续时间增加。

如果在100万亿居民储蓄中拿20万亿到第三支柱养老产品，再从其中拿10万亿到股市，那肯定是股市的一大利好。

不过，前提是要像美国那样，做到监管到位、企业讲信用、培养更多好的企业等等。

第三，提高普通退休人员生活水平，缓解养老问题。

众所周知，目前中国面临人口老龄化、生育率降低的问题。所以，在未来年轻劳动力减少的趋势下，现在都在搞延迟退休，即便很多人都在反对。

对于普通人来说，企业年金不一定有，如果退休后靠基本养老保险养老，生活水平就会大大降低。

所以，国家加大对第三支柱养老产品的支持，也是为了提高普通人的退休生活水平，缓解养老问题。

部分资料来源：刘晓博说财经