原标题：股市分析：钢铁、水泥板块的投资机会
一、年末为什么钢铁水泥行业涨价临近年末，以钢铁、水泥等为代表的多个周期品种出现价格上涨，部分品种价格甚至突破一段时间内的新高，为什么每到年末周期品种都会涨价呢，我们知道产品的价格是由供给关系决定的，但需求变大，供给变少的时候，相关产品就会涨价。
周期产品需求变大：监管部门开始对前期房企密集发债融资的情况进行控制，房企资金面压力增大，因此快速开发促回款成为不少房地产商确保现金流的重要方式。房地产开工建设节奏加快，带动了相关产品的需求。周期产品供给减少：冬季环保限产成为短期供给收缩的重要变量。水泥行业中，此前河南地区受到重污染天气预警影响，水泥企业环保限产，不少地方公路运输也受到限制。除水泥行业外，环保对供给的影响也体现在钢铁、PVC和化肥等行业。最近钢铁、PVC和化肥的价格都出现不同程度上涨。二、钢铁、水泥行业历年表现自从2015年供给侧改革以来，回顾过去5年,除需求恢复外,水泥、钢铁行业通过兼并重组、竞合策略改变、错峰生产等方式改善供给端,使得行业利润连创新高,同时资产负债率大幅下降,去杠杆效果显著。
我们可以看到在2016-2017年，由于供给侧改革效果显著，水泥、钢铁企业向大企业集中，水泥行业是爆发了一波行情的。而每年11-12月份，水泥、钢铁行业由于涨价也有反弹，但整体并没有出现像2016-2017年的大行情。展望未来2-3年,产能置换仍然是水泥行业面临的主要挑战。其中华东地区由于产能置换主要集中在头部企业因此面临的风险相对较小,而西南地区(特别是云南地区)由于产能置换项目较多,且产能置换相对集中于小企业,因此而面临的威胁更大。
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