原标题：没有什么能够恒大……
恒大者，永远大也。
一个看上去不像谣言的谣言，让中国房地产行业的“头牌”恒大刷屏了。
虽然经过了恒大的辟谣，但是依然有人觉得这个谣言太不像谣言，不仅因为那是一份盖章恒大公司公章的文件，更因为文件里讲的故事是有据可查的。
有据可查的故事是，数年前恒大为了在A股上市，计划借壳深深房。作为计划的一部分，恒大引入了1300亿的战略投资，包括苏宁电器等多家知名公司成为战略投资者，其实就是给恒大提供了巨额资金以换取未来恒大上市后的股权。但时至今日，钱早就到位了，借壳上市计划未能实现。如果不能上市融资，就要归还战略投资者数年前的1300亿投资款，当然，还包括当初承诺的利息。眼看期限将至，恒大面临 巨大的还款压力，这可不是降价多卖几套房子能缓解的。
在“谣言文件”，如果恒大不能及时上市，将面临资金链断裂的可能，不仅恒大一家承受不了，恒大的合作伙伴将受到影响，相关企业的就业问题以及社会稳定问题可能会爆发。
也就是说，即便那份文件是假的，但文件中所提及的故事是真的，对未来可能发生的问题的预期也是符合逻辑的。既然如此，那么这即便是一个谣言，但对市场的影响不会随着辟谣而消散。
果然，在辟谣的第二天，在香港上市的中国恒大股价跳水，恒大汽车也联袂暴跌，恒大的存续债券更是暴跌到临时停牌。
如果恒大地产的借壳上市能够顺利实现，其实“谣言”中的一切问题都会烟消云散——恒大从市场上融到钱，不仅能解决自己发展的资金问题，也能让当初的战略投资者赚一大笔，股民们也有机会“分享”恒大的成长。
这么好的事儿，为什么实现不了呢？因为有政策背景——为了遏制房地产行业的泡沫，多年来A股事实上已经不允许房地产公司上市。房地产企业的发展模式决定了其高杠杆高负债发展模式，借钱，买地，卖房，其巨额利润的获得建立在房价 连年高涨的背景之下，这种持续的高涨推升了泡沫。他 们借钱，要么从银行借，要么从市场上借，这些钱能不能顺利还上，就看房地产市场能不能继续高歌猛进。
但是谁都知道，房地产市场不可能一直高歌猛进，涨得越高，风险越大，最终可能传染给金融系统。房产地若崩盘可能诱发整个经济的崩盘，所以，这些年，限制房企上市，控制银行贷款给房企，意在挤泡沫。
泡沫这东西，太多了不好，没有了也不行。就是在挤泡沫的过程中，很多实力不那么雄厚的房地产公司倒闭了。泰禾，那么大的地产公司好像也撑不住了，现在连“头牌”企业恒大也被一个谣言爆出了巨大的危机。
我们听多了大而不倒的故事，这么大的恒大难道会因为缺钱而倒下吗？在此之前没有人相信。但是，放在整个“中国故事”的背景了，恒大虽然大，却似尘埃小。
在我们的国情里，什么都没有“政策大”。不给恒大借壳上市开绿灯可能会有一系列不好的后果，但是如果给恒大的借壳上市开绿灯也可能会有一系列不好的后果。首先会让人产生一个疑问，房地产的调控政策是不是要转向了？
恒大有恒大的情况，国家有国家的情况，你说哪个情况屈从于哪个情况？
国家的情况我们不好瞎说，就说企业，如果恒大都没有办法度过难关，那么具有同样问题的公司不就更玄了吗？所以，你看，恒大的谣言的第二天，早就为债务问题焦头烂额的泰禾集团的股票跌停了。
而泰禾的故事也说明，上市也不是解决问题的万能药，泰禾可是早就上市了的，不也一样在房地产业如同吸毒一般的发展模式里岌岌可危吗？
中国的很多民营企业，在某一个阶段获得超常规的发展之后成为巨头，会产生一种错觉。老板会错误地认为，公司的成功缘于自己的英明神武——我要是不 NB我怎么能将公司做这么大呢？然后在这种自信之下，不仅周围的人将其神化，他自己也会将自己神化，会觉得自己的所有的决策都是对的，自己未来的业务必将所向披靡，自己的成功可以复制，复制到粮油，复制到汽车，复制到健康，复制到体育——没有什么能够阻挡它对“大”的向往。
我们不能轻易否定恒大这样的公司的伟大之处。一个企业能够做这么大，是从枪林弹雨和“尸体堆”里冲出来的。能够活下来，并且创造了巨大的社会价值和巨量的就业岗位，值得尊敬。但是也不能忘掉，一将功成万骨枯，其实有很多很多的房地产公司，早早地就倒在了战场上——仅仅是一个城市的政策变动，就足以让当地的房地产公司倒下一片。
最近有一个河南南阳的新闻，在这个新闻里，南阳市被冠以“烂尾之都”。在南阳这样一个地级市，有数百个烂尾的楼盘。这背后有多少公司倒闭，只能靠想象脑补了。为什么会这样呢？难道是这些老板们比恒大的老板笨太多吗？我不大相信，我觉得大家的智商其实都差不多，他们只不过是过早地撞在了墙上而已。
南阳大致的情况是这样的，当初，南阳市为了迅速发展，出让了很多土地给开发商。政府部门手一指，这片地是你的，那片地是他的，这个城中村的改造是那谁谁的。手续都没有办，先上车，再买 票，只争朝夕，大干快上。当地给这么好的政策给这么好的机会摆在你面前，你干不干？你说你等手续办齐再干，机会早就被人抢走了，等着出政绩的部门才不给你时间。于是开发商贷款融资大干快上，房子盖了一半，更大的政策来了，2013年之后，房地产收紧——没有手续的楼，盖好了也是违章建筑啊，更别提很多还没有建好的了，赶紧去买票走程序吧。政策风向变了，谁给你走程序啊，于是一大批的楼盘就烂尾了。
失败者要认命。成功者呢，会信命，信自己命好，信自己英明神武。
事实上，绝大多数民营企业的爆发式成功是时势所造，老板的因素并非是主要因素。所谓时势，放在房地产行业，不过就是当年国家放开房地产市场，允许那种空手套白狼式的粗放式发展。在当时的背景下，有些企业因为胆大而成功——赌对了大趋势，借的钱多屯的地多就更容易成功。
中国的民营企业家大多不信奉或不敢信奉“保守主义”，他们担心掉队就是死，只能在一路狂奔中寻找安全感，他们必须在“做大”的理想中续命，不仅要做大，而且要永远大。
可是，狂奔了十万八千里之后，却可能发现还在如来佛的五指山下。
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