原标题：一周地产金融报道 | 房地产类信托募集规模环比降四成
4月24日，人民银行根据金融机构需求情况，对当日到期的2674亿元定向中期借贷便利（TMLF）进行了续做，续做金额为561亿元，操作利率为2.95%，利率较前次下调20个基点。续作的TMLF基本落地了之前的降息，而且对于当下已经处于宽松的资金市场来说，将再次带来更宽松。预计5月20日大概率会再次降息。
宽松货币政策，一方面有助于降低房地产的融资成本，另一方面房企的融资压力也会得到一定的改善，但并不意味着资金将会大水漫灌式的流向房地产。
4月22日，国务院新闻办公室就银行业保险业一季度运行发展情况举行新闻发布会。银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企表示，“贷款一定要按照申请贷款时的用途真实使用资金，不能够挪用，如果是通过房产抵押申请的贷款，包括经营和按揭贷款都必须要真实遵循申请时的资金用途。银行一定要监控资金流向，确保资金运用在申请贷款时的标的上，对于违规把贷款流入到房地产市场的行为要坚决予以纠正。”深圳、浙江、上海积极响应出台相关政策，浙江两银行收到罚单。
由此可以看出，后续对于房产抵押的各类贷款会进行严管，尤其是要重点查处消费贷和经营贷方面的贷款业务。这些信号，对于后续全国房贷市场的规范等都有积极的作用。
1、土地成交：整体供求环比走低，厦门收金逾147亿元居首
随着房企销售的基本恢复、现金回款逐渐充裕，TOP50房企开始加快布局脚步，积极拿地。上周，据不完全统计，上周TOP50房企拿地30宗，联合体拿地增至6宗。
从拿地城市来看，主要集中在温州、东莞、昆明等二线和强三线城市，对于一线城市，大部分房企仍偏向于通过联合体的方式获取资源。如，雅戈尔48.62亿元竞得温州鹿城区1宗商住用地；龙湖+金地联合体32.13亿元竞得东莞市茶山镇1宗商住用地；龙湖37.21亿元竞得昆明西山区2宗地块。
此外，中海、中梁、中交等企业在官微发布寻地合作计划，明确表示2020年将通过股权收购、资产转让、联合开发等多种方式与其他房企进行合作。预计，以联合体拿地将会成为房企们的首选，联合体拿地宗数会持续增加。
拿地房企规模类型分布
图片来源：喆安投资
全国土地市场供求环比走低，40大中城市推出土地面积1020万平方米，环比减少36%；成交土地面积714万平方米，与上周持平；出让金总额825亿元，环比增加30%，其中厦门收金逾147亿元居榜首。成交均价5322元/平方米，溢价率15%。
分城市看，一线城市整体供应量增逾过半，成交均价增幅逾四成，宅地供应量增近三成，其中，北上广均有宅地供应；二线城市整体供应量将近四成，成交均价及收金走高，宅地供应量增近四层，出让金环比增幅近半。
图片来源：中指研究院
2、资本市场：融资力度持续加大，发债规模破千亿大关
四月房企融资力度持续加大，融资规模连续增长。上周房企发债规模破千亿大关。据不完全统计，上周房企共融资1074.7亿元，发债类型主要以公司债券，中期票据为主；部分企业通过超短期融资债券、ABS等获取资金。
图片来源：喆安投资
其中万达商管50亿元中期票据发行完成，利率4.89%；金融街成功发行25亿元超短期融资券，票面利率1.74%；中海商管2号ABS获深交所受理，拟发行金额30.01亿元。
图片来源：中指研究院
融资规模连续增长的原因，一是，受突如其来的疫情影响，房地产行业面临着开复工推迟、销售量锐减局面，叠加偿债高峰期到来，房企资金持续承压。这些销售端面临巨大压力的房地产企业，纷纷将将目光转向了融资端，所以导致近期发债节奏明显加快。二是各地出台的政策中，对房地产企业的信贷支持力度也在增加，当前监管层对房企的融资监管的确有放松的态势，对房企来说，此时发债也是好时机。
3、信托市场：房地产类信托募集规模环比降四成，收益大幅走高至8.47%
上周共39家信托公司发行集合信托产品245款，环比减少1.21%；发行规模357.07亿元，环比增加4.96%；上周发行的集合信托产品中，基础产业类产品发行规模居首位，发行规模140.41亿元；房地产类产品次之，发行规模121.47亿元；上周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.83%，环比增加0.46个百分点；集合产品周平均期限为1.66年，较上周减少0.13年。
据统计，上周金融类集合信托募集资金64.86亿元，环比增加82.71%；房地产类信托的募集规模22.62亿元，环比减少42.26%，但收益大幅走高，但具有较大的偶然性。房企在信托渠道的融资受限于监管政策已经出现持续下滑的趋势，而在具体业务上，信托公司在风险上的考量要更多一些，在交易对手的选择依旧偏爱头部房企。极短期的统计期间内房地产信托收益可能出现上行，但从长期来看，利率下行，融资成本走低会导致房地产信托的整体收益继续下行。
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