如今回顾起来不过寥寥几笔，但贝壳找房的诞生其实并不容易。表面看来链家网与贝壳找房的功能似乎区别不大，但背后的价值网却已经发生了翻天覆地的变化——转型前，链家是独狼模式，自己做店、做客人，自己拥有经纪人、系统和房源，对于其他房产中介而言，链家是最大的竞争对手；而转型后，贝壳找房的平台模式开始将自己的系统向行业开放，对外共享房源信息、经纪人工作法、公司与平台管理机制，这意味着将自己的核心竞争力公之于众，曾经的敌人，都将变成朋友。

这不仅让股东、员工难以理解，更是引发了行业头部企业的强烈反弹，我爱我家集团董事长谢勇甚至将其形容为“既做裁判员又做运动员”的行为。而在内部，转型牵动着企业架构发生了极大的变革，人事上也产生了巨大的变动。

左晖也深知这背后的种种风险，“但是，问题在于，如果房产中介行业一直贴身肉搏，口碑为负，作为行业里最大的品牌商，最先受伤害的可能也是链家自己。我们已经深深的认识到了这些，做贝壳是从方方面面的压力出发所做的决定。”左晖说。

一年卖超2万亿 贝壳商业价值凸显

所幸在两年的实践后，贝壳找房成功了。

如今贝壳找房已形成了线上线下两张网——线上，贝壳找房通过数据、交易流程、服务品质的数字化与标准化，搭建起“数据与技术驱动的线上运营网络”，即ACN经纪人合作网络，重新定义了服务者之间的关系，使得不同品牌的经纪人能够以不同角色参与到同一笔交易中，成交后按照角色分佣比例进行分成。

这一举措从根本上解决了行业内部潜在的冲突，并重新定义了行业参与者之间的关系，这大大提升了效率水平。据贝壳找房招股书披露，2019年，其平台上超过70％的存量房交易都是通过ACN跨店合作完成，以店均存量房GTV计，贝壳找房的效率已达到行业平均水平的1.6倍。

线下，贝壳找房以社区为中心构建了线下门店网络。招股书数据显示，截至今年上半年，贝壳找房已经连接了265家品牌连锁经纪公司。这些品牌在103座城市拥有4.2万家门店，经纪人总数超过45.6万，已然形成一张“以社区为中心的线下门店网络”，不仅提高了看房效率，还覆盖了更多的商圈。

商业的本质，是通过创造用户价值与社会价值，进而获得商业价值。贝壳找房的平台模式已经充分证明了其巨大的用户价值与行业价值，而其商业价值也正逐渐显现。

招股书显示，2019年，贝壳找房共计完成交易超过220万单，交易总额达21280亿元，不仅是中国最大的房地产交易和服务平台，同时也是横跨所有行业的第二大商业平台，仅次于阿里巴巴。而根据贝壳找房最新更新的的招股书来看，2020年上半年，尽管在疫情的影响下，贝壳找房平台交易总额仍达到了1.33万亿元人民币，同比去年增长了49.4％；营业收入为272.6亿元，同比增长39％；净利润为16.1亿元，同比剧增188.6％。

亮眼的数据表现印证了贝壳找房的成功，但成功并非终局。左晖在给投资者的一封信中就表示：“虽然我们对公司的近期财务表现很有信心，但我们在发展和投资公司的长期优势方面投入了更多的努力，即使这些投资可能需要很长一段时间才能看到回报。但事实是，时间越长，难度越大，我们就越兴奋。”

顶级机构加持 贝壳的投资价值在哪？

细数贝壳找房背后的投资者们，阵容用“豪华”二字尚不足以形容。

查阅公开资料发现，贝壳找房共经历过9轮融资，总金额超24亿美元。但直到D轮才进行了首次公开，截至目前贝壳找房已经完成D+轮融资，背后资本阵容不仅有腾讯、软银、高瓴、红杉、鼎晖、经纬、华兴、源码等多家顶级的投资机构，还包括万科、融创等大型房地产开发商。

不难看出，一级市场的贝壳找房堪可谓“资本宠儿”，而随着其登陆二级市场，老股东们仍有兴趣以首次公开募股价格认购贝壳此次IPO，据悉，腾讯公布至少认购价值2亿美元的ADS，高瓴和红杉则分别认购至少价值1亿美金的ADS。

贝壳找房何以获得资本如此信任与青睐？

首先，贝壳找房是国内最大的房产交易和服务平台，无论从体量、发展规模还是成交额来看，业界都没有企业可以与之匹敌，招股书数据显示，2017—2019年，贝壳找房的营收分别为255亿元、286亿元、460亿元，其中，2019年的营收是安居客母公司58同城的三倍。而从资本角度来看，投资机构向来倾向于行业头部或新兴领域，贝壳找房作为行业的唯一龙头企业，自然吸引了资本关注的目光。

然而龙头地位并不足以让这么多顶级投资者连续跟进并继续认购此次IPO，在华兴资本创始人兼董事长包凡笃定喊出“我们赌它肯定赢”的背后，起关键作用的，仍是贝壳找房平台模式带来的商业机会。

平台模式为贝壳找房带来了海量用户、流量与交易规模，这意味着其可通过较低的成本进行新业务扩张。此前链家的主业只聚焦在二手房与租赁两个领域，如今作为平台的贝壳找房却已经形成了一个覆盖所有居住场景的“二手房+新房+租赁+装修+社区服务”业务矩阵。多业务场景的覆盖为贝壳找房带来了更多的新增用户，也催生了多元化的盈利模式，尤其在广阔的市场前景下，这意味着无限的商业想象空间。

据CIC报告统计，以二手房和新房交易GTV而言，中国拥有全球最大的住房市场。中国住房市场规模在2019年达到了22.3万亿元人民币，预计到2024年将达到30.7万亿元人民币。与此同时，随着中国住房市场的供求关系变得更加平衡，房地产经纪服务将拥有更大的市场机会。预计到2024年，中国住房市场的经纪服务渗透率将从2019年的47.1％增长到2024年的62.2％。

除此之外，数字化能力也是贝壳吸引投资者的一大关键法宝。从诞生之初，贝壳找房就以打造“新居住平台”为目标，始终致力于实现居住服务行业的数字化，包括物的数字化、人的数字化和流程的数字化等等。其围绕流程标准化、业务数据化、场景智能化打造了一系列如楼盘字典、VR看房和VR带看、线上化交易流程体系、数据分析管理系统以及涵盖线上交流、房源匹配、签约交易等全流程的线上化工具，全面提升整体的运营效率和服务品质。而经过此次疫情，当数字化愈发清晰地成为房地产行业的未来，贝壳的数字化转型也成了行业的标杆范本。

红杉中国合伙人刘星在谈及投资贝壳找房的逻辑时就曾表示，“在投资贝壳之前，我们看到链家作为一家行业领先的房产经纪企业，大量应用了信息科技和系统来提高其内部运营的效率和效果，对此也非常欣赏。当我们看到贝壳的成立时，我们认为这是个更加优秀的模式，具有明显的平台特征，是建立在链家十几年深度积累之上的升级。贝壳是第一家真正实现了用数字化力量去重塑房产交易这样高度复杂且依赖重度服务的行业，而房产交易及相关的居住服务是巨大的产业，从投资角度这就非常具有吸引力。”

在刘星看来，贝壳的成功不仅仅是科技赋能的最佳实践，更是左晖常说“做难而正确的事”的价值观的胜利。而值得一提的是，高瓴资本创始人兼首席执行官张磊也是看中了贝壳的这一长期主义的价值观：“高瓴一直寻找具有伟大格局观的坚定践行者，而贝壳始终坚守长期主义，做难、并且正确的事情，正是高瓴资本要寻找的企业。”

左晖也不止一次的强调：“我们这个组织的独特性在于，我们坚定的选择长期利益，选择做‘正确’的事情而不是快速成功的事情，我们对走捷径有天然的反感。我们也意识到‘正确’的事情往往比较艰难，需要长期对行业基础设施进行改造，从而提升效率和消费者体验，再获得商业的长期回报。”

如今贝壳找房已正式登陆资本市场，贝壳找房CEO、链家网CEO彭永东也对金融界表示，“产业和互联网的结合都是一些非常难的事情，贝壳今天能取得可能的小成果，如果能坚定大家做难而正确的事情的话，这是我们这个组织的价值。”

来源:金融界网站