原标题：又一行业杀出巨头：不到两年，股价大涨400%！
一
最近一段时间，长江流域暴雨不断，河流水位暴涨，多地被淹，人民群众生命财产安全受到严重威胁！
汛情紧急，股市也对此做出明显反应。
前几天，水利股暴涨，龙头青龙管业7月15日虽然砸出跌停板，但在这之前已经是8天6个涨停板，气势如虹。
青龙管业妖股属性尽显，但一看业绩，今年上半年还是亏的。
那么，与防汛题材有关的公司里，有没有业绩连年增长，而且高速增长的呢？
答案是有，但不多。而东方雨虹就是其中的代表。
东方雨虹（002217.SZ），是一家建筑防水行业的公司，成立于1995年，2008年上市。
公司主营防水产品，业务涉及建筑防水、节能保温、民用建材、非织造布、建筑涂料、建筑修缮、特种砂浆、建筑粉料等。
具体来说，公司的前三大主营业务分别为防水卷材、防水涂料、防水施工。
按照官网的原话，二十余年来，东方雨虹为数以万计的重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质、完备的系统解决方案。
比如，鸟巢、水立方等著名建筑，用的就是它的防水产品。
二
有人要说了，一个主营防水产品的企业，也不是啥高科技企业，这有啥可说的呢？
在市场热捧科技股的当下，一些传统行业的公司似乎受到了冷落。但是最近几年，传统行业，尤其是建筑业上下游产业走出的大牛股却非常多。
尤其是与建筑有关的行业，比如水泥股的龙头海螺水泥，最近4年涨了6倍。
海螺水泥这种“傻大黑粗”行业的龙头，咋就涨成大牛股了呢？一个重要原因是最近几年随着环保要求的不断提高，地方性的小水泥企业由于达不到环保标准，关停的关停，破产的破产。
大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米。于是水泥的行业集中度日益提升，龙头企业越做越大，成为大牛股。
而房地产行业本身，这几年的集中度也在明显提升。
在房地产从“黄金时代”变为“白银时代”之后，万科、恒大、碧桂园这些龙头企业市值越来越大，获得银行贷款授信的规模也远远甩开了二三四线房企。
越是头部的企业，信用评级越高，获得贷款的利率越低，在行业竞争中越来越有优势，于是强者恒强。
那么建筑防水行业的市场集中度如何呢？
东方雨虹作为行业龙头老大，但截止2019年底，公司的市场占有率也仅仅为9%，而2018年，这一数字为7%左右。
但就是这9%的市场占有率，已经是除自身之外的国内前十大同类企业市场占有率之和。
从这点也能看出，建筑防水行业的市场有多么分散。
三
水泥和房地产行业，这几年市场集中度明显，而建筑防水行业同样如此，越是龙头，增速越快。
这一点从东方雨虹的财报上也能明显看出来：
2019年，东方雨虹实现营业总收入181.39亿元，同比增长29.14%；
实现营业利润26.52亿元，同比增长45.89%；
实现归母净利20.85亿元，同比增长38.25%。
在全国GDP增长6%出头的大背景下，东方雨虹的营收、利润、净利润三个指标全部都是高增长。
再往前推十年，东方雨虹的营收复合平均增长率为38%；归母净利润的复合平均增长率为44%。
业绩摆在这，公司股价表现自然也非常给力。
从2018年10月，到2020年7月，不到两年的时间，东方雨虹已经从10元以下涨到50元以上，涨幅超过400%。
东方雨虹所在的建筑防水行业，有着明显的“大行业，小公司”特征。如果说十年之前的建筑防水行业如同菜市场一样，是完全竞争型的市场，那么随着东方雨虹这十年的攻城略地，拓展市场份额，已经有了一丝“寡头垄断”的趋势。
建筑防水行业，有一个特点，就是产品看起来虽然不起眼，但给用户生活带来的实际影响非常大。
如果谁家房子漏水，谁就会非常闹心。
在这种情况下，无论是居民个人还是开发商，都倾向于用有品质保证的，品牌口碑好的防水材料。
尤其是对开发商而言，如果防水材料质量不过关，一下雨住户房子就漏水的话，很容易被住户放到网上痛斥其偷工减料。
防水材料是建筑耗材里痛点非常强的行业，别看不起眼，但缺了它根本不行。
从这个角度来说，东方雨虹作为业内老大，其产品会成为B端用户的首选，用户也愿意为此支付一定的溢价。
四
2019年，建筑防水行业新的标准是，把防水质保期从不得低于5年提升到了室内不低于15年，外墙不低于25年。
这对技术过硬的龙头企业是利好，对技术差的小企业是利空。
房地产从黄金时代步入到白银时代，意味着新楼盘的增速已经变慢。随着90年代第一批商品房的房龄来到20年以上，房屋维修、保养、翻新的需求成为房地产行业新的增长点。
再加上近年来国家对老旧小区改造的支持，对防水材料的需求又会带来一波拉升。
老旧小区改造这块市场不可忽视，这两年棚改货币化的渐行渐远意味着新增住宅面积再也不会像以前那样猛涨，居民拿到拆迁款马上买新房的情况将大幅减少。
围绕着存量房的改造，将成为房地产市场未来一段时间的重头戏。
五
建筑防水行业其实跟水泥行业有点相似，就是公司的销售半径有限，主要集中在某一个区域。
比如海螺水泥主要销往安徽及华东，华新水泥主要在湖北省内销售，福建水泥客户主要是福建省内。
作为建筑防水行业老大，东方雨虹已经跨越了地域限制，在全国进行布局。2019年，东方雨虹在浙江杭州、河南濮阳、湖南岳阳等地建设生产基地。
而公司的销售网络也遍布了全国，甚至全球各地，公司控股上海东方雨虹、香港东方雨虹、东方雨虹北美有限责任公司等几十家分公司、子公司。
生产和销售网络的扩大，将使东方雨虹行业老大的地位更加巩固。
东方雨虹的例子告诉我们，应该更加重视细分行业的龙头。在这几年各行业集中度普遍提升的情况下，龙头企业吃肉，后排企业喝汤，甚至喝不到汤，将成为大概率事件。
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