恒大集团的市场遭遇引起外界的持续担忧，于是传来了恒大集团要破产重组的消息。但是被恒大集团否认，根据恒大集团发布声明称，网上关于恒大破产重组的言论完全失实，公司的确遇到了前所未有的困难，但是会尽力恢复经营，保障客户合法权益。

从恒大的回应来看，目前的恒大的确在各项业务遇到了难题，而且还面临1.95万亿元的债务。换做是任何一家公司，都无法百分百保证能彻底渡过难关。不过恒大依旧在寻求解决方案，想办法完成后续更多楼盘的交付。

需要注意的是，截至2020年年底，恒大集团的总资产为2.3亿元。对比恒大的负债额，应该是能够偿还债务的，可真的是这样吗？

房地产行业出现了较大的变局，国内另一大房地产巨头SOHO中国想要卖身黑石集团，但最终还是失败了。所以首先排除恒大集团出售全部股份的可能性，相信许家印也不会压上恒大的全部资产去抵债。

其次恒大在国内的房地产资源未必能卖出好价格，一方面地产的价值大不如前，另一方面接手的多半也是国内房地产同行。而他们都清楚市场局势，接盘的可能性也不大。因此说是资不抵债也是有原因的。

为何欠下巨额债务？

恒大集团作为国内房地产行业的代表，和碧桂园、万科、万达集团都处在一个层次。但恒大集团的负债额度是最高的，恒大集团为什么能欠下巨额债务？

要想弄清楚这个问题，就得先知道恒大集团的经营模式。一般来说，在拿下一个楼盘地产资源时，往往会从银行贷款，通过借债的方式拿到楼盘资源。等楼盘做成卖出去，再来偿还债务。

在国内房价暴涨的时候，债务并不是一种负担，反而会成为资本套现，赚取利润的根本因素。有人大肆炒房，也有人从银行大额借款用于买房。这些都是房地产公司收入的来源。

可如果炒房的人没了，买房的人越来越少，会发生什么呢？或许资本的力量开始削弱，换句话说，没有了韭菜，资本就要喝西北风了。

这只是恒大集团欠下巨额债务的其中一个因素，同时也离不开资本无序的扩张。

大家都知道造车是一项十分烧钱的业务，恒大旗下的恒大汽车也不例外。目前恒大汽车的第一辆车都还没有量产落地，就已经投入了巨额经费。2020年，恒大汽车亏损额超过了77亿元，而且亏损额还在持续上涨。

与此同时，恒大汽车投入经费超过了474亿元，截至9月17日，恒大汽车市值为291.12亿港元。在恒大汽车没能将汽车推广上市的情况下，就砸入了比市值还高的研发费用。

汽车市场就像是一大个无底洞，恒大还在持续烧钱，再加上房地产资本的力量开始收缩，最终欠下了1.95万亿元。哪怕压上整个恒大，估计也是资不抵债。

事情已经发生了，钱也欠下了，几十，上百家银行还等着恒大还债。虽然跑路的可能性不大，但资不抵债的恒大需要多少钱才能救活？

这或许需要看许家印愿意付出多大的代价，今年8月份，许家印出售了旗下子公司恒腾网络7%的股份，获利20亿港元。收购方是腾讯马化腾，但这些钱不过是杯水车薪，相比恒大集团的负债额来看，单纯出售旗下公司股份解决不了问题。

要想彻底偿还债务，估计得高于恒大集团现有总资产的资本，如果许家印想在偿还债务的情况下，恒大集团还能发展得很好，2万亿元只是门槛，3万亿元才有可能潇洒自在。但这些钱从何而来呢？恐怕就得看天意了。