原标题：祥源控股受困“文旅”，俞发祥拉苏德科解局
起家于地产的俞发祥，在浙江小有名气，坐拥祥源文化、安徽交建两家上市公司，连续多年登上胡润富豪榜，2020年个人身家达110亿元。
但事实上，俞发祥真正走到台前，与一位女明星颇有渊源。
四年前，赵薇旗下的龙薇传媒“买壳”万家文化失败。“小燕子”出局后不久，俞发祥旗下的祥源控股捡了一个大便宜，以赵薇一半的价格接盘万家文化。
俞发祥由此一举成名，他旗下的资本版图也随之浮出水面。
祥源控股是一家地产公司，不过自2008年涉足文旅以来，文旅逐渐成为它最鲜明的标签。近些年，俞发祥频繁出入各地政府官员“会客厅”，谈合作、谈投资，换来了一个个文旅项目的落地。
然而，近日一则简短的工商动态，却揭开了祥源控股如火如荼的文旅投资背后沉重的压力。
4月1日，原先由祥源控股全资控股的太姥山祥源旅游发展有限公司（简称“太姥山祥源”）发生股权变更，52%的股权被转让予上海中九投资（集团）有限公司，祥源控股则退居二股东位置，持有剩余48%股权。
乐居财经获悉，太姥山祥源主要开发太姥山景区项目。
祥源与中九投资的渊源也颇深。首个文旅项目武当山太极湖生态文化旅游区、三亚祥源旅游，以及祥源地产子公司，背后都站着中九投资这位“资本靠山”。
“金主”中九投资
太姥山景区项目最早可追溯至2017年。
当年5月3日，俞发祥作为祥源控股集团董事长，前往福建福鼎市，出席了与当地政府合作的旅游项目签约仪式，同时现身的还有福鼎“一把手”，而与俞发祥一同致辞的是当地市长。
据当地报道，祥源控股经福鼎市政府、太姥山管委会同意，通过合作开发、自主开发、参与开发等模式，将在全市范围内开展文化旅游项目全面战略合作。
内容包括太姥山风景名胜区太姥山景区交通（含景区巴士、索道）和景区营销策划、福瑶列岛（嵛山岛）景区及周边海域旅游综合开发、太姥山民俗风情小镇建设等。
三方计划在5年内投资约30亿元，打造“国际知名、国内一流的全域旅游目的地”。足见各方对该项目的重视与期待。
仅一个月后（2017年6月），祥源控股全资控股的“太姥山祥源”成立，注册资本2亿元。
乐居财经获悉，“太姥山祥源”目前对外投资3家公司，分别为福鼎太姥山祥源国际旅行社有限公司、福鼎市太姥山旅游交通服务有限公司和福鼎市嵛山岛旅游发展有限公司。
除第一家由太姥山祥源100%控股外，后两者背后均有当地政府资本介入，由“太姥山祥源”和福鼎市太姥山旅游经济开发有限公司分别持股51%、49%。其中，福鼎市太姥山旅游经济开发由福鼎市国有企业协调中心全资控股。
然而数日前，合作发生了变化。
3月31日，一家名为“上海韶旻企业发展有限公司”的企业成为了“太姥山祥源”的新晋大股东，占股52%；祥源控股占股比例则由100%降至48%。这家上海公司背后的股东为上海中九投资（集团）有限公司（下称“中九投资”）。
外界对中九投资或并不陌生。近年来，国宝人寿由于董事长“落马”、亏损、被约谈一系列负面消息，频繁卷入舆论风口浪尖，中九投资作为国宝人寿的股东，也频频出现于公众视野。
中九投资与祥源控股的渊源也颇深。
中九投资成立于1999年，注册资本9亿元，有3名股东。大股东苏德科占股50%，为实控人；二股东文德国际投资集团有限公司持股44%，苏沪光、苏文光各持其一半股份；三股东苏文光占股6%。
苏德科为浙江嵊州人，是俞发祥的老乡，二人早有交集。
早在2007年，祥源控股投资首个文旅项目武当山太极湖生态文化旅游区时，俞发祥就拉来了苏德科。
当年10月，为开发太极湖旅游区，祥源控股联合几家投资公司共同组建湖北武当太极湖投资集团有限公司（下称“太极湖集团”），中九投资控股的上海中九实业有限公司就位列其中，至今其仍持有太极湖集团17%的股份。
反而是祥源控股，不知为何2017年退出了太极湖集团。
而祥源控股2012年成立的十堰祥源太极湖房地产有限公司，背后也有上海中九实业有限公司的身影。此外，中九投资和祥源控股还一起参与投资、成立了安徽省创投资本基金有限公司。
今年以来，中九投资与祥源控股的关系更为密切。太姥山项目易主的第三日，祥源控股将旗下另一家公司三亚祥源旅游发展有限公司51%的股权也转让给了中九投资。
“拖后腿”的文旅
官方信息显示，祥源控股是一家以文化旅游投资运营为主导的大型企业集团，成立于2002年，注册资本9亿元，有6名股东，实际控制人为俞发祥，持股比例达65.3%。
公开信息中关于俞发祥发迹史的描述仅有大致轮廓，而无具体细节。
俞发祥出生于1971年，年少家贫辍学。1992年，他从绍兴到海南创业，开始创业。彼时海南正处于大建设时期，装修行业刚起步，俞发祥抓住时机进入装修行业。
同年底，伟翔装饰公司在海南成立，这就是祥源控股的前身。
1995年．海南房地产泡沫破灭，在变幻不定的市场格局中，俞发祥逆势进入房地产，并于当年8月成立海南祥源实业有限公司，实现从装修到房地产的转身。
之后，俞发翔又进驻浙江嵊州、绍兴及安徽等地，主持或参与多个房产项目的开发建设。2002年，以房地产开发为主业的浙江祥源投资集团有限公司正式成立，后扎根安徽。
因此，祥源控股实际上是一家安徽地产商。
俞发祥对资本运作颇为热衷。早在2001年，年仅30岁的俞发祥就通过旗下嵊州市祥源房产开发有限公司收购“琼海德”部分股份，成为上市公司董事长。
不过，由于“琼海德”巨额亏损，仅一年后俞发祥又将其卖出。
退出“琼海德”13年后，俞发祥第二次尝试涉足上市公司。彼时，上市公司西藏旅游发布定增计划，祥源控股高调参与认购，不过这次定增最终未能成行。
直到2017年入主万家文化，并将其更名“祥源文化”，俞发祥重拾资本梦。祥源文化成为祥源控股控制的第一家上市公司。紧接着2019年，祥源控股控制的安徽交建也在主板成功上市。
近年来，祥源控股对外宣称确立了“一主两翼、协同发展”的战略格局，形成文旅、地产、建设三大事业群。文旅是重中之重。
祥源控股与文旅结缘始于2008年。当年，俞发祥机缘巧合投资了武当山太极湖生态文化旅游区，从中尝到了甜头，之后一发不可收拾，砸重金投资了湖南凤凰古城、福建太姥山、安徽齐云山、海南三亚洋海旅游度假区、湖北武当山、广东丹霞山等近20个景区文旅项目。
砸钱并不能说没有成效，至少祥源控股对外宣传的跻身“中国文旅地产十强”就是成绩。不过，文旅向来不是一个容易做的事儿。作为主业投入了十余年年，从回报来看，文旅仍被房地产业务甩下几条街。
年度报告显示，祥源控股2020年上半年文旅业务收入仅8.47亿元，占其收入11.39%。去年7月，穆迪预计，未来12-18个月内，祥源控股信用指标将走弱，主要原因是旅游业务疲弱。换言之，文旅在“拖后腿”。
反倒是房地产业务撑起了祥源控股业绩半边天。2020年上半年，房地产开发收入为44.34亿元，占总收入比重达59.65%。
去年，祥源控股地产板块祥源地产成为销售排行榜排名最高的皖系房企。据悉，主要原因是当期在上海的祥源西康路989实现热销，该项目全年销售50.2亿元，贡献了近四分之一销售额。
事实上，这两年祥源地产已锋芒初露，不仅落子上海，还先后在江苏、广东、山东、云南、湖南、浙江等多地布局，可算是皖系“后起之秀”。
只是野心背后需要资金来支撑。截至2020年上半年，祥源控股借款总额达197.49亿元，其中短期有息借款18.16亿元。
祥源地产有效出质信息达7条，出质股权数额共计5亿元，融资对象包括国厚资产管理股份有限公司、民生信托、长沙湘江资产管理有限公司等。其中，最大的一笔出质在去年12月16日，祥源地产祥国厚资产出质了1.8亿元股权。
今年2月，祥源控股也为祥源地产控股子公司上海祥源企业发展有限公司（“上海祥源”），引入了中九投资。
值得注意的是，上海祥源目前共投资了3家企业，除今年2月刚成立的上海祥嵩置业有限公司外，另两家企业“大有来头”。
其中，上海万锦置业发展有限公司于2019年初从华侨城手中接盘而来；2020年底，又从上海恒大（集团）有限公司手中受让了上海恒园房地产置业有限公司一半的股权。
联系去年祥源控股“迁都”上海虹桥的消息，不难看出，俞发祥正准备大展身手。只是这一路，免不了要倚仗“老乡”苏德科的支持。
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