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Wind银行行业研报截至2021年2月1日

银行板块上涨主要受益于利率上行，因央行收紧宽松预期，天风证券认为21年流动性或较20年会边际收紧，或对高估值的成长股形成压制，而银行是少数受益于此的板块。

那么，这一势头，会出现在其他板块上吗？去年跌幅榜前几名的板块，会否否极泰来？扭转乾坤？

除了银行，让我们来看下各个券商机构对去年跌幅榜前几的其他板块的分析。

通信板块还在跌机会在哪里？

Wind研报数据显示，2021年1月至2月初，有关通信板块和个股的研报多达120余份，是各家券商重点关注的板块。

Wind通信行业研报截止时间 2021年2月2日

开源证券通信行业点评报告：《移广5G 700M持续推进，通信估值与持仓有望重燃》指出，随着中国移动和中国广电共 建共享700MHz5G基站加速推进，由于频谱低，覆盖远，深度覆盖能力强，适合作为大面积网络覆盖，在5G发展初期700Mhz黄金频段能节省大量建网资本，有助于5G网络全面连续覆盖的尽快建成。5G从可用到好用更进一步，5G终端加速普及，通信公司估值与业绩有望双升，基金公司持仓通信有望触底回升，对通信行业维持“看好”评级。

5G建设大周期前一阶段，基金重仓重点仍为5G产业链设备商相关标的。按市值算，2020年Q1-Q4基金持仓通信行业前5个股占比为66.76%、55.70%、67.84%和91.75%；前10个股占比分别为81.80%、74.66%、83.11%、98.55%，持仓集中度进一步提升。Q1-Q4基金持有通信个股数量分别为65、94、55、31只，重仓股愈加集中。2020年Q4基金公司重仓总市值前10名为中兴通讯、亿联网络、中天科技、七一二、新易盛、天孚通信、移远通信、亨通光电、中际旭创、杰赛科技，其中移远通信、亨通光电、中际旭创、杰赛科技为新重仓股，整体重仓标的中仍以设备商、光通信、物联网为主。

华西证券通信行业点评报告：《宽带化、平台化、智能化专网融合趋势》指出，在目前融合专网新趋势下，专网通信向宽带化、平台化、智能化演进。在各民用细分领域中，公共安全、公共事业占据目前我国专网通信大部分市场份额，在军工、公安、铁路等领域也形成行业或细分行业龙头，其中军工领域包括上海瀚讯、震有科技、七一二、海格通信、凯乐科技等，公安领域逐渐由海能达占据龙头地位，铁路领域头部主要为中国通号。

春节返乡置业难言乐观

房地产板块还会下跌吗？

往年春节期间大量返乡人数，都会带动一波地产销售小高潮，但今年返乡人数减少叠加人员流动限制，制约需求，因此并不乐观。

Wind地产行业研报截止时间 2021年2月2日

不过克而瑞发布2021年1月房地产企业销售TOP100排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比上升70.9%。万科单月销售排名行业第一，实现销售金额702亿元，中国恒大和碧桂园分列二三位，单月分别实现销售金额603和556亿元。

1月百强房企单月累计实现销售金额9863亿元，同比上升：较2019年1月同期上升49.2%，销售高速增长。1月销售增速强劲主要系上年同期春节及疫情导致基数较低所致。2021年开年，市场景气度仍保持在较高的水平，在高供给与强需求双重作用下，销售进一步加速，同时也较2019年同期大幅上涨，行业基本面持续向好。

华西证券房地产行业2021年1月销售数据点评：《喜迎开门红，销售大幅上升》称，房企：1月各梯队表现靓丽，中小型房企相对较强：1月单月销售超百亿的房企数量为30家，较上年同期增加16家。万科单月实现全口径销售金额702亿元，中国恒大及碧桂园分别实现销售金额603和556亿元，分列行业前三。从销售增速来看，1月TOP31-100的房企整体销售表现优于其余各梯队，也反映出在融资新策后，中小房企更倾向于加速推盘来获取回款；TOP30房企全部都实现了销售规模的正增长，销售端持续向好。

华西证券指出，1月百强房企销售靓丽，市场需求强劲，基本面持续向好。当前，房地产板块估值仍处相对低位，业绩确定性强，股息高，值得重点关注。不过其也指出，销售不及预期，房地产调控政策持续收紧，仍然是重要风险。

传媒行业会真正迎来拐点吗？

Wind传媒行业研报截止时间 2021年2月2日

2021年元旦档票房创新高，受疫情反复影响，元旦后观影热情有所回落根据灯塔专业版数据，21年元旦档（1月1日-1 月3日）总票房达13.03亿，创国内元旦档期影史新高，累计观影人次达3419.3万，主因档期内影片高口碑。优质内容催化下，群众观影热情升温。元旦档期过后，单日票房及观影人次自然下滑，同时部分地区疫情出现反弹，一定程度上有影响观影意愿。1月后续单日票房成绩较历史同期有所下滑。截至1月29日，1月国内电影市场总票房达31.69亿，累计观影人次达0.85亿。

近期中原证券传媒行业周报：《春节档预售近2亿元，假期娱乐需求旺盛》指出，由于过去数周在国内部分地区出现了疫情反复的情况，目前各地陆续出台政策鼓励就地过年，减少聚集等措施，背后核心是通过限制人口流动的方式将疫情影响降至最小，避免疫情的再次大规模传染和爆发。从短期的娱乐需求上来看，人口流动和人口聚集情况的减少会增加国内居民居家时长，再次带动对于“宅”娱乐需求的增加，在线游戏、在线视频等用户时长可能会被再次带动。

从游戏行业增长的角度来看，根据伽马数据显示，虽然2020年一季度游戏行业在疫情的影响下同比增速高达29.71%，如果进一步观察自Q2开始全社会复工复产后游戏行业的增长情况：Q2单季度行业同比增速约为15.12%，Q3单季度行业同比增速约为15.72%；Q4单季度同比增速约为22.59%。

虽然在疫情影响式微后，Q2、Q3和Q4的增速有小幅回落，但仍然能够维持着比较好的增长情况，显示出行业的增长并非完全受疫情催动，用户游戏习惯的养成和游戏内容供给的增加也是行业增长的重要推动力。认为不需要过度担心2020年较高基数下的行业增长困境，应当将着眼点放在优质游戏新品的供给上。

从院线渠道的中长期逻辑出发，头部院线的集中度开始在竞争中逐渐提升，建议关注头部公司：万达电影、中国电影、光线传媒。广告板块持续关注分众传媒。

不过，中原证券亦指出——疫情再次爆发以及病毒变异风险；政策监管收紧；线下娱乐上座率限制再次收紧；文娱内容质量不达预期；商誉减值风险；行业竞争加剧等，仍然是不可忽视的风险。

与房地产密切相关的建筑装饰

会被“牵一发而动全身”吗

对于建筑行业，首创证券建筑装饰 行业2021年投资策略报告：《关注基建增量，把握技术变革机遇》称，疫情砸下经济“深坑”，投资仍有增长空间。

首创证券指出，疫情的爆发导致国内经济遭受重创，在国家宏观政策刺激下GDP已实现正增长，9月固定资产投资增速也已转正，但目前仍未达到疫情前水平。在“不急转弯”的宏观政策基调下，“十四五”规划创造新的需求增量，预计投资仍有增长空间。

Wind传媒行业研报截止时间 2021年2月2日

“交通先行”+水利“补短板”，看好基建“十四五”开局。2020年虽受到疫情严重冲击，“十三五”基建任务也已基本完成。随着 “十四五”规划建议及相关文件陆续出台，“十四五”基建发展方向已基本明确，发展“先行官”交通板块和“补短板”水利板块成为重点。从“连成片”到“结成网”，交通板块中干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通的“四网融合”是新的方向。作为“十四五”开局年，看好相关板块在2021年的发展。

投资策略：关注增量，把握机遇。关注基建增量：从“连成片”到“结成网”，关注交通基建发展；水灾引焦点，关注水利基建“补短板”。把握技术变革机遇：“十四五”建筑工业化发展明确，看好装配式建筑发展；装配式驱动“数字化”发展，看好“数字化”为工业化赋能。

疫苗低于预期导致经济发展低于预期的风险；房地产调控超预期收紧的风险；“十四五”规划内容开展进度低于预期的风险。

各位股友小伙伴，你们怎么看这五个“深坑”板块的逆袭之路？2021年，它们有机会吗？

来源：腾讯自选股

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