原标题：央行例会重提房地产，房企融资环境仍不容乐观
近日，人民银行货币政策委员会召开2021年第三季度例会，罕见提及房地产，其中提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。
自去年以来，房地产行业金融监管逐步加强，融资端“三道红线”，需求端房贷“两条红线”，以及针对土地供应端的“集中供地”，强化房企资金监管，一系列举措引发房地产市场深刻变局。
房企面临着前所未有的压力，融资难、拿地难、利润空间被挤压。多数房企都降低了投资力度，同时对于融资的安排也愈发谨慎。8月，房企拿地投资规模同环比齐跌，房企境内外发债规模环比下降4成，累计融资总规模同比下降16%。
实际上，央行释放维稳信号，对提振房地产市场信心发挥了很重要的作用。更重要的是，严守系统性金融风险仍是底线，房企将继续坚持去杠杆，金融措施将主要聚焦协助处置问题企业可能存在烂尾风险项目尽快复工复产，保证按时按质交付以维护购房者合法权益。另一方面，居民购房信贷政策也将适度调整，表征于提升居民按揭额度、缩短放贷周期，保证市场正常交易，间接改善企业现金流。
1严守系统性金融风险仍是底线
2021年下半年以来，全国房地产市场持续降温，市场形势愈加严峻。下半年以来，更是有7城出现大范围的降价潮，地方政府紧急采取约谈房企、落地限跌令等维稳措施。
土地市场同步转冷，第二批集中土拍普遍惨淡收场。限于房企缓拿地乃至阶段性不拿地，将拖累房屋新开工面积加速下滑，房地产开发投资也将持续走低。
与此同时，居民信贷端收紧，下半年以来多数城市银行房贷额度紧张，新房放贷周期普遍延长到3-6个月，临沂、济宁、菏泽等更是在6个月以上。二手房信贷环境更为严峻，6成以上调研城市出现二手房阶段性停贷的情况，何时放贷尚无定日。市场销售受限，一定程度上影响了房企销售回款预期。
受限于房企融资的“三条红线”及房贷“两条红线”持续发力，多家品牌房企深陷财务困境，引发市场波动。
从房地产市场平稳健康发展的角度来看，房企整体融资环境还将保持收紧态势，倒逼房企继续去杠杆，严守不发生系统性金融风险的政策底线。由于银行放贷的风险偏好，部分存在潜力违约问题的房企，融资很难实质性改善，偿债压力或将不断加剧。
基于维护房地产市场健康发展，预计未来居民信贷政策有望适度松绑，支持居民自住以及改善性购房消费，尤其要增加首套房按揭贷款的授信额度，放贷周期或将明显缩短，不少城市二手房停贷的情况也将大幅改善。随着市场逐渐恢复正常交易，四季度成交量有望企稳回升，房企销售回款也将明显好转，间接改善企业现金流。
2 8月房企发债规模环比降四成
自7月降准落地后，市场资金充足，8月央行多次进行公开市场操作，净投放资金600亿元，市场利率维持平稳向下的趋势。
从发债总量来看，8月同环比近乎“腰斩”。CAIC数据显示，8月房企在海内外总计发行债券537亿元，环比跌40%，同比跌53%。其中，境内发债总规模达459亿元，环比下降27%，同比下降33%。海外债方面，降幅更为明显，房企共发行海外债折合人民币78亿元，环比下超7成，同比下降更是超过了80%。
近日，人民银行货币政策委员会召开2021年第三季度例会，罕见提及房地产，其中提到“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。
自去年以来，房地产行业金融监管逐步加强，融资端“三道红线”，需求端房贷“两条红线”，以及针对土地供应端的“集中供地”，强化房企资金监管，一系列举措引发房地产市场深刻变局。
房企面临着前所未有的压力，融资难、拿地难、利润空间被挤压。多数房企都降低了投资力度，同时对于融资的安排也愈发谨慎。8月，房企拿地投资规模同环比齐跌，房企境内外发债规模环比下降4成，累计融资总规模同比下降16%。
实际上，央行释放维稳信号，对提振房地产市场信心发挥了很重要的作用。更重要的是，严守系统性金融风险仍是底线，房企将继续坚持去杠杆，金融措施将主要聚焦协助处置问题企业可能存在烂尾风险项目尽快复工复产，保证按时按质交付以维护购房者合法权益。另一方面，居民购房信贷政策也将适度调整，表征于提升居民按揭额度、缩短放贷周期，保证市场正常交易，间接改善企业现金流。
1严守系统性金融风险仍是底线
2021年下半年以来，全国房地产市场持续降温，市场形势愈加严峻。下半年以来，更是有7城出现大范围的降价潮，地方政府紧急采取约谈房企、落地限跌令等维稳措施。
土地市场同步转冷，第二批集中土拍普遍惨淡收场。限于房企缓拿地乃至阶段性不拿地，将拖累房屋新开工面积加速下滑，房地产开发投资也将持续走低。
与此同时，居民信贷端收紧，下半年以来多数城市银行房贷额度紧张，新房放贷周期普遍延长到3-6个月，临沂、济宁、菏泽等更是在6个月以上。二手房信贷环境更为严峻，6成以上调研城市出现二手房阶段性停贷的情况，何时放贷尚无定日。市场销售受限，一定程度上影响了房企销售回款预期。
受限于房企融资的“三条红线”及房贷“两条红线”持续发力，多家品牌房企深陷财务困境，引发市场波动。
从房地产市场平稳健康发展的角度来看，房企整体融资环境还将保持收紧态势，倒逼房企继续去杠杆，严守不发生系统性金融风险的政策底线。由于银行放贷的风险偏好，部分存在潜力违约问题的房企，融资很难实质性改善，偿债压力或将不断加剧。
基于维护房地产市场健康发展，预计未来居民信贷政策有望适度松绑，支持居民自住以及改善性购房消费，尤其要增加首套房按揭贷款的授信额度，放贷周期或将明显缩短，不少城市二手房停贷的情况也将大幅改善。随着市场逐渐恢复正常交易，四季度成交量有望企稳回升，房企销售回款也将明显好转，间接改善企业现金流。
2 8月房企发债规模环比降四成
自7月降准落地后，市场资金充足，8月央行多次进行公开市场操作，净投放资金600亿元，市场利率维持平稳向下的趋势。
从发债总量来看，8月同环比近乎“腰斩”。CAIC数据显示，8月房企在海内外总计发行债券537亿元，环比跌40%，同比跌53%。其中，境内发债总规模达459亿元，环比下降27%，同比下降33%。海外债方面，降幅更为明显，房企共发行海外债折合人民币78亿元，环比下超7成，同比下降更是超过了80%。
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