原标题：近1年后，狄耐克IPO迎来上市前最后一关
集微网消息，历时近1年，狄耐克创业板IPO申请终于迎来最后一关。
8月11日，深交所发布创业板上市委2020年第17次审议会议公告，共四家企业首发定于8月18日上会，其中就包括厦门狄耐克智能科技股份有限公司（下称“狄耐克”）。
狄耐克成立于2005年04月29日，主营楼宇对讲、智能家居等智慧社区安防智能化设备的研发设计、生产制造和销售。自成立以来，该公司主营业务未发生重大变化。
2019年10月12日，该公司首次提交了IPO招股书拟在深交所创业板上市，保荐机构为国信证券。历时近1年，其终于迎来上市前的最后一步。
近三年营收净利润稳步提升
作为楼宇对讲核心老玩家，狄耐克近几年的表现可圈可点。2017年、2018年和2019年，其分别实现营业收入3.81亿元、4.57亿元和6.15亿元，分别实现净利润4030.9万元、6211.03万元和1.26亿元。不管是营收情况还是净利润，都在稳定增长。
2020年以来，虽然由于新型冠状病毒肺炎疫情导致春节假期后全国范围内的延期复工，相关企业及下游客户的生产经营均受到一定程度的影响，但因为及时采取了有效措施，2020上半年狄耐克业绩依然实现稳步增长。
根据其近日更新的招股说明书显示，2020年1-6月该公司实现营业收入2.68亿元，同比增长29.92%；归属母公司股东净利润为5362.46万元，同比增长55.15%；2020年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5270.11万元，同比增长64.82%。
在手订单方面，2020年1-6月该公司新签订单4.24亿元（含税，下同），同比增长24.97%。截至2020年6月末，未执行完成的在手订单6.61亿元，在手订单实际执行情况良好，没有出现订单大规模延期或取消的情形。
集微网了解到，该公司主要客户包括房地产商及指定工程商、一般工程商、经销商和ODM客户，终端客户系房地产商。
经过多年的发展，在楼宇对讲和智能家居领域，其已与龙湖集团、世茂房地产、招商蛇口、绿地控股、中南集团、雅居乐集团、时代中国控股、富力地产、龙光地产、中梁地产、奥园集团等大中型房地产商已经建立了良好、稳定的合作关系。
截至目前，狄耐克房地产客户均已实现复工复产。从行业销售数据来看，百强地产2020年5月、2020年6月和2020年7月的全口径销售额分别为10915.4亿元、14517.2亿元和10870.2亿元，同比增长12.2%、13.8%和24.8%，多数百强房企的销售情况已基本恢复。
与此同时，下半年房企会加快工程建设进度以实现年内销售目标，行业宏观形势有望持续改善。
根据在手订单及行业发展趋势，该公司管理层初步测算，2020年1-9月该公司将实现营业收入4.86亿元-5.05亿元，同比增长28%-33%；归属于母公司净利润为9600万元-10600万元，同比增长35%-49%。
募资6.77亿元扩建产能等项目
除更新了业绩情况之外，狄耐克本次IPO募资情况也发生了改变。
根据近日披露的招股说明书显示，狄耐克将拟投入募集资金6.77亿元用于“制造中心升级与产能扩建、研发中心升级建设、营销及服务网络扩建以及补充流动资金项目”，项目总投资为6.85亿元。
相比于去年首次披露IPO公告，不管是募资金额还是投资金额，均在以前规模上增加1亿元左右，主要是营销及服务网络扩建项目和补充流动资金项目资金追加。根据去年首次IPO招股说明书显示，上述项目总投资5.09亿元，拟使用募集金额5.01亿元。
但从项目具体情况来看，除了投资资金加大，项目涉及到的营销中心建设等情况均未有所变动。据了解，其营销及服务网络扩建项目将现有涉及全国各省市及重点区域等共计40多个营销办事处进行升级改造，以及以租赁方式新建27个二、三线城市的营销服务网络中心，使其营销服务网络基本进一步拓展至全国各个区域市场，提高产品和服务的覆盖范围。
补充流动资金成了此次增加募资金额的重点项目，据了解，主要是其销售结算模式和房地产客户的付款周期导致在日常经营中需要资金量较，日益增长的采购需求也需要流动资金提供支持。
从其应收账款逐年攀升也可也初见端倪。受下游房地产行业资金面的影响以及房地产客户处于相对强势地位，该公司下游客户付款周期较长且存在延期付款的情形。随着其营业收入的增长，应收账款的金额呈增长的趋势且存在一定比例的逾期款项。
招股说明书显示，其2017年、2018年、2019年和2020上半年，应收账款余额分别为1.69亿元、2.45亿元、3.35亿元和3.06亿元，其中逾期金额分别为3812.39万元、5919.79万元、6469.59万元和6319.72万元，2018年末和2019年末应收账款余额分别较上年末增长44.99%和36.61%，各期末逾期应收账款比例分别是22.52%、24.12%、19.29%和20.67%。
截至2020年7月31日，各期末逾期应收款项的期后回款分别为3345.37万元、4810.73万元、4186.42万元和3632.73万元，占当期末逾期应收款项的比例分别为87.75%、81.27%、64.71%和55.99%。
对此，狄耐克表示，主要房地产商客户2017年-2019年末的逾期应收款项的期后回收情况良好，部分规模较小的非房地产商客户存在逾期款项无法收回的情形，公司已全额计提了坏账准备。
此外，公司根据预期风险损失率并参考同行业上市公司的坏账计提比例就各期末应收款项计提了坏账准备，1年以内、1-2年、2-3年和3年以上的应收款项的预期风险损失率分别为1%、10%、30%和100%，各期末应收款项坏账准备余额分别为831.37万元、1453.78万元、1969.75万元和1955.90万元。
目前主要客户商业信用良好，且期后保持持续回款的趋势，但若宏观经济环境变化或国家地方出台限制房地产发展的调控政策导致房地产行业发生波动，或部分客户受房地产行业波动或疫情等因素影响出现现金流紧张等经营风险或恶意拖欠货款的情形，公司将面临应收账款逾期或无法收回而产生坏账损失的风险，从而对公司的生产经营产生不利影响。
为满足日益增长的经营规模，未来狄耐克将募集资金主要用于支付采购货款、支付员工薪酬以及其他费用支出等，减轻公司资金压力及减少融资成本，为公司经营规模扩张奠定良好基础，更好地发展现有主营业务。
产业链不断延伸
在不断增强主业能力的同时，近几年狄耐克还在纵向延伸产业链。
依托于其楼宇对讲产品的技术优势及营销渠道优势，近几年狄耐克开始向智能家居、智能停车、新风系统、智能锁等智慧社区相关产品领域不断拓展。
从长远看，丰富的产品线将有利于形成新的利润增长点，减少经营风险和提升品牌价值，提升其在社区安防领域的整体竞争力。
但现阶段，该公司经营新风系统、智能锁等新兴业务的子公司如环境智能、物联智慧在最近一年处于亏损状态。
在社区安防相关产品领域，虽然上述新产品与其现有的渠道、技术具有一定的关联性，具备一定的客户资源优势和丰富的产品线优势，但在品牌知名度建设、销售渠道建设等方面，与相关领域的竞争对手仍然存在差距。
未来，若狄耐克未能充分发挥利用自身的优势并逐步克服公司在相关领域的后发劣势，将有可能使新业务发展受阻，相关子公司可能持续亏损，进而影响公司整体的盈利能力。（校对/Lee）
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