2017年2月，微博以118.61美元市值一举超越其一直对标的推特，成功坐上社交媒体头把交椅。2018年1月，微博市值刷新纪录，达到历史最高的300多亿美元，但好景不长，很快市值便进入下滑通道。今年以来，微博股价累计跌幅为21%，截至目前，微博市值仅为77亿美元，不仅不到巅峰时期的1/3，也与推特相差甚远，后者市值为252亿美元。

不得不说，如今微博正处于至暗时刻，急需拿出漂亮的业绩来证明自己。你还别说，微博真的有自救筹码，就看其能否把握住机会。

众所周知，广告和营销是微博主要营收来源，近三年来在微博总收入中占比均达到86%以上。在我看来，营收结构过于单一，始终是微博一大隐忧，道理很简单，一旦广告和营销受到影响，将直接连累微博整体业绩，今年Q1便面临此等尴尬。

财报显示，微博广告和营销收入为2.754亿美元，同比下降19%，其中来自大客户和中小型企业的广告和营销收入为2.479亿美元，同比下降24%。对此，微博方面解释道，主要是由于疫情对总体广告需求产生不利影响。

这话不假，国内宏观经济形势和广告行业大环境原本就不景气，疫情黑天鹅无形中加剧行业颓势。春节档旅游、电影等大头广告主，都因疫情而纷纷削减广告预算，直接冲击微博广告和营销收入。乍看之下，微博将广告和营销收入锐减甩锅给疫情看似合情合理，但实则站不住脚。

要知道，今年Q1，腾讯广告营收则是另一番景象。财报显示，其网络广告业务同比增长32%至177.13亿元，社交及其他广告收入同比增长47%至145.92亿元。没有对比就没有伤害，同样在疫情之下开展业务，为何腾讯广告营收能实现逆势增长，反观微博则呈现大幅下滑？

恐怕不是疫情有意针对微博广告主吧，其应更多从自我身上反思个中原因，而不是片面地怪疫情扯后腿。

事实上，成立近11年来，微博已发展成为一个集图文、短视频、直播、网红电商于一身的全媒体社交平台。不过，时至今日，其核心优势仍集中在图文领域，实现从头部大V、明星到垂直领域大V的全覆盖，而且热门话题、热搜的运营功力非常强悍，反倒在兵家必争之地的短视频领域栽了跟头，起个大早赶个晚集。

早在2013年，微博便投资了一下科技，后者先后孵化出秒拍、小咖秀、一直播，两个短视频APP+一个直播App，双方实现深度捆绑，这三大App被内置于微博中。事实证明，微博与一下科技联姻的确发挥协同效应，借助微博强大的明星资源和分发渠道优势，一下科技在4年内将三大App打造成当时爆款，比快手表现更为抢眼，而彼时抖音正处于起步阶段。

这意味着，微博在短视频领域已取得先发优势。不过，其一时领先并不代表能一直领先，快手、抖音都不是吃素的，对于发展潜力巨大的短视频领域，它们均展现出十足的野心和快速的扩张能力。以抖音为例，其于2016年9月上线，2018年迎来爆炸式增长，1月日活为3000万，11月便达到惊人的2亿，反观微博在2018年12月日活才突破2亿。

换言之，抖音仅用短短2年2个月，便干出了微博长达9年4个月的成绩。注意，抖音是纯短视频平台，而微博属于全媒体社交平台，短视频只是其中一环，代表前者2亿日活比后者含金量更高，这一现实差距令微博尴尬不已。其实，在抖音快速崛起的2年2个月过程中，微博并非未意识到其有朝一日会成为不容忽视的劲敌。

2016年底，字节跳动完成10亿美元左右的D轮融资，一个看点在于老股东微博退出，原因在于字节跳动与新浪、微博的利益冲突较大。此举被外界解读为微博开始提防字节跳动。2018年3月，有多名用户反映，抖音链接转发至微博后，不会出现在个人主页和信息流，仅自己可见。换言之，抖音被微博封杀了。

真相是，早在2017年8月，微博、字节跳动就已产生不小的摩擦，双方互相公开指责对方，并先后宣布停用对方接口。具体表现为：微博方面宣布封掉今日头条内容授权接口，而今日头条宣布停用微博接口登录。因此，微博不是等到2018年3月才封杀抖音，而是在2017年8月就已将其封杀。

面对来势汹汹的抖音，尽管微博及时采取反制措施，但并未成功阻止抖音的强势崛起，2018年11月日活突破2亿便是最佳证明。如今，双方用户规模差距越来越大，数据显示，截至今年3月底，微博日活为2.41亿，与去年同期相比增长3800万，创下单季净增长历史新高。尽管如此，与抖音高达4亿日活仍有不小的差距，如果算上抖音海外版TikTok日活，那双方差距大到几乎追赶无望。

如今，短视频江湖由抖音、快手两大巨头强势主导，抛开投资快手不谈，亲自下场参赛的腾讯是这一赛道的失意者，其广撒网并未捞到一条“大鱼”，成功打造短视频爆款。强如腾讯尚且如此，微博凭什么突围？掉队是不争的事实，无论是日薄西山的一下科技，秒拍、小咖秀声势早已大不如从前，还是微博亲自操盘却始终不温不火的微博故事、爱动小视频，都难以成为反击抖音、快手的杀手锏。

需要指出的是，抖音、快手并不满足于在日活、人均时长等指标上赶超微博，还希望在商业利益上远远将微博甩在身后。财报显示，2019年微博净营收为17.7亿美元，折合人民币125.7亿元，而抖音、快手原定营收目标是200亿元，这本身已超过微博全年表现，但后来它们将营收目标分别调高至500亿元、350亿元，是微博的数倍。

不管微博掌门人王高飞愿不愿意承认，抖音、快手从微博手中抢走流量和广告主这一幕已然发生，微博除了应战别无选择，必须严阵以待。同时，他还不得不警惕抖音、快手正在加速抢夺生产优质内容的大V，从而从根本上颠覆微博。要知道，微博引以为傲的热门话题正逐渐对用户失去吸引力，抖音、快手已成为新闻传播的重要渠道，网民乐于在上面分享、讨论。

那么问题来了，面对步步紧逼的抖音、快手，被压制的微博是否还有想象空间？我认为，微博在短视频领域再次崭露头角的可能性很低，但先别急着唱衰微博，因为短视频不是其全部，微博在图文市场仍拥有不俗的竞争力。

今年Q1，微博月活、日活分别同比增长8500万、3800万就是最佳证明，再次证明其在社交媒体领域拥有不可替代的市场价值。同时，5月4-14日《相信未来》在线义演期间，全网直播观看次数达4.4亿，微博短视频播放量超过80亿，微博话题阅读量将近180亿。

《相信未来》在线义演流量惊人的背后是微博软实力依旧出色、能打，即拥有强大的明星资源、分发渠道及打造、助推社会话题的优势，而这恰恰是微博谷底反弹、走向复兴的最大筹码。说白了，这是微博的底色，如果继续发扬光大，将有助于其走出当前困境。

不过，话说回来，今年Q1微博用户增长表现抢眼（疫情过后能否维持是个未知数），净收入却同比下滑19%，加上同期腾讯广告体系赚得盆满钵满，代表微博商业变现能力比较差，必须补齐这一短板。如果不尽早治愈流量变现焦虑，其日子恐将继续不好过，复兴也就无从谈起。

种种迹象表明，微博已跌入谷底，是时候把自己逼到墙角，积极求变，且行且珍惜！