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美国设厂，成本很高。不止一个厂的投资成本、人力及运营成本，还有配套的合作伙伴。刘德音强调的成本差距不止在于120亿美元那么简单。

即便只就120亿美元说，既然台积电强调了成本差距，就意味着，美国方面必须得满足它的许多要求，否则很难成行，或者会有波折。

你觉得，疫情冲击之下，如此动荡时刻，让联邦政府与亚利桑那州去筹措补贴，会顺利么？

你去看看郭台铭鸿海之前确定的美国工厂项目，尽管说动工了，其实仍在扯皮中。

也就是说，仅仅资本筹措方面，这个工厂一定还得几个来回的磨，少不了口水。

2、5纳米、规划月产20000片晶圆；2021动工，2024年量产；到2029年，完全落实。

这里面也有味道。一个未来5年期的工厂，定位于5纳米。也就是说，量产之际，将经历3个多摩尔定律周期，接近目前所能理解的1纳米极限。5纳米概念已很难说最先进的工厂。

当然，我们相信刘德音之前的说法，5纳米节点有较长的红利期。5年后依然会是更成熟的服务基地。但今日规划的月产20000片晶圆，也没有展示出雄心。通常来说，过去一座12英寸厂，产能达到3万片，才能盈亏平衡。

这还是5年后的规划。台积电的表达里，有将该厂作为辅助或服务有限订单的用意，不可能是全球真正的制造重心。

你会强调苹果订单的挹注。它当然占比较高。但苹果不可能局限于美国市场。即便新厂未来有助于强化美国覆盖，也改变不了全球覆盖的诉求。当然还会有其他2B类服务，那也要看伙伴的指向。很大程度上，代工企业是逐水草而居。

而且，台积电在美国华盛顿州有工厂，于德州、加州有设计与研发中心。

还有2029年的周期。若摊薄，其实每年投入有限。当然，未来10年，业界充满诸多不确定性，即便如此，就人口、市场、供应链等各种要素及自然禀赋看，这个厂始终都不可能取代亚洲基地的地位。

还有订单来源、与产业门类相关的订单多样性，都制约着未来多年的制造端竞争力空间。美国订单相对高端，但整体都不具备明显优势。

是有些别的诱惑。比如，不止普通商业订单。这次，美国渲染了可能释放军事订单给台积电的消息，包括洛克希德马丁F16战机相关芯片订单。但即便如此，相对庞大的消费类、商业维度的B端蛋糕，这类订单几乎可忽略不计。它更像一种利益场筹码，具有一种全域介入的空间，更多是背书与政经领域的价值。

事实上，这座工厂不过是美国持续强化的一种冷战思维的符号。美国试图借此钳制中国大陆。你看，它另一重公开的逻辑是，担心未来美国IC供应链安全。这即使合理，也不是没有可以填补的力量。

综合来说，美国官方某些人士就此项目喊出的“美国胜了”，整体不过是一种“面子工程”。美国胜了“面子“，但“里子”未必实惠。特定时期，它确实有利于“美国制造”口号落地，同时也能给因疫情防治不力而火烧眉毛的川普当局一点安慰，甚至还有利于操纵选情。只是，考虑到该厂隐含的诸多不确定性，最终不太可能成为什么筹码。

继续。

为什么说台积电这一项目公布，台湾地区“菜当局”大损颜面？

那是因为，过去一段，“菜”当局借助有限的疫情成就不断粉饰、美化治理，包括营商环境与产业迁移。

美国与大陆博弈话题、大陆疫情最重的时刻，它不断渲染大陆制造业外迁话题。最近它自己开始反复标榜“亚洲四小龙”地位了，有点借尸还魂。

“菜当局”当然以台积电为傲。2016年，“菜”上任不久，就开始重操关键制造业话题，并多次访问台积电。尤其之前的5纳米工厂项目（台积电18厂）勾兑多多。中间甚至还闹过波折。

最初，这项目也曾考量过美国。川普正式上任前就操作过这一轮话题。台积电两边谈判，捞足筹码。台湾地区当然还是最优选择。“菜当局”为了抢先卡位，在与台积电谈判后，很快借助科技部门某属下对外释放了消息，说台积电新厂2020年投资5000亿元新台币、3至5纳米制程、土地50到80公顷、地点竹科园区。

当时，台积电大陆南京厂已定。这一消息“一石二鸟”，既卡掉美国，又压制大陆，颇为“菜”拉风。但这提前放风行为，深为台积电创始人张忠谋不满，他甚至直接电话菜办公室，痛斥。“菜”挂不住，只好叫副手陈建仁出来擦屁股、道歉。

当然，这里面，有台积电同时与两地谈判试图获取更多筹码的用意。第一座5纳米工厂，不可能落地美国。台积电18厂已落地台湾一段，2020年说要贡献10%业务呢。

但在一个疫情冲击加重的危机周期，一个新工厂落地美国，而不是强化现有的岛内5纳米投资，即便新厂建设尚早，你觉得，“菜”会挂得住么？

它不但矮化台湾地区的营商环境，即便投资额，那也是极大的效应。

同时，这消息在520之前公布，你体会这里面微妙的刺激。多不给“菜当局”面子啊。

你看昨日以来的岛内绿媒，酸酸地指摘说，美国这个工厂不会那么顺利啦，不会那么快啦。又不敢直接攻击美国。一道幽怨的“菜”。

自然，真正的商业利益收获者，还是台积电自身。

尽管有美国胁迫意味，外界甚至认为这是美国与台积电的一场交易——你投资美国，我继续容忍你服务大陆华为，于台积电来说，也是凸显了它在全球科技业乃至整个地缘政治体系中的战略价值。

关于台积电的行业地位，这里不展开太多。

笔者拜访过它，也采访过一次张忠谋伉俪。这是一家极具竞争力的全球巨头，就连英特尔与三星，在多个维度也矮它一头。前者（英特尔）依然不失王者基座，但更多在于与PC、计算、数据中心相关的生态，开放度与多样性有欠缺，也是规模的局限，后者于存储类芯片、面板等领域持续引领行业，且在不断抢滩IC综合代工与5G时代的关键场景，甚至被张忠谋视为最大的敌人，同样也有商业模式的局限。

而台积电独特的代工定位，在强化垂直一体化与一体化开放之后，生态能量正进一步释放。围绕新厂落脚地的争夺战，验证了它的全球霸主地位。

在大国博弈、疫情冲击之际，它被视为平衡区域经济的符号之一。因为，刚才说了，它不是一个单体工厂的概念，而是一个产业集群，一个生态版图。

张忠谋对台积电此刻的地位也很乐观。2019年台积电运动会上，他对外表示，这是一个混乱的世界，台积电是全球一家非常重要的公司，当世界和平时，它是IT供应链中的重要环节，混乱的周期，从地缘战略角度来看，拥有至关重要的地位。

结合一段时间以来的各种消息，你能看出，台积电确实已经成为区域经济博弈的筹码。

美国新厂，看上去是一种胁迫下的结果，但从商业角度考量，其实也是台积电自身阶段性的布局诉求。它明白自身不可能扭转局势，它拥有趋利避害的能力。

这里面有张忠谋作为一名华人企业家、美国公民的身份意识。同时，也有台积电作为一家台企而多数股权、核心订单握在美国之手的现实。多年来，张忠谋之所以对大陆保持着距离、批判多于抱养、完全不似郭台铭那种骑墙与功利，内在逻辑就在这里。

但要说台积电会完全倒向美国。这也不太可能。完全失衡的站队，会有损台积电的商业立场，导致它花费几十年时间建构起来的IC代工帝国失去角色意识，价值模糊。

这是它的风险所在。

张忠谋很清楚这一点。同样是去年运动会上，他强调，自己退休后，台积电仍对外展示了竞争优势：技术领先、制造卓越、客户信任。他认为这是台积电的“特殊技能”，失去其一，都很难立足。

他强调，面对一个不确定性的时代，台积电不仅必须保持上述三项竞争优势，还必须维护企业价值观，就是将“诚信“和“正直”放在首位的商业道德立场，这是”最好的保护自己的方式”。

这里面有戒惧意识。不管实际操作中如何，这是它此刻唯一体面且富有尊严的表达。你看，面对新厂最终落地的选择，台积电董事长刘德音强调说，一切站在商业立场考量，取决于投资和回报，“如果从经济上讲有意义，那么我们将继续前进”。这与张忠谋的表达完全一致。

一段时间以来，外界一直担心美国会胁迫台积电卡死中国华为乃至整个5G的服务。

站在台积电的核心立场，它当然不情愿。张忠谋甚至也不提名批判过川普，但他与台积电的选择，必定是曲折化解。美国新厂，应该就隐含这种用意。比如，在关键的规则上，它不会接受大陆华为订单，但台湾地区的基地，应该会曲折规避。美国应该也不可能彻底要求台积电放弃大陆诉求。

这毕竟是危险的行动。不止说华为占据台积电14%的订单，也不止整个大陆占据更高比例，事实上，即便许多海外订单，许多终端与设备的最终流量，依然是中国大陆。如果台积电彻底沦为打手，它将失去大陆的支撑。同时，最终也必定会变相加速中芯国际们的崛起。是啊，千万不要忽视被压制到极点的中国力量。

加上张忠谋的华人基因，他应该也不会如此行事。他的上述立场确实也传递了这一点。

但这不妨碍台积电利用区域经济博弈，捞取最大的商业筹码。它才是这一轮真正的利益收割者。

何况，面对疫情对业务的部分冲击，巨头确实也需要一些市值管理策略，美国厂即便此刻是个概念，消息公布，也有利于调动全球投资人的情绪。

为什么说，外围的竞争与合作的力量，将会因此产生分化，后续不确定性与内在博弈会持续释放？

因为，这一新工厂项目将会激起全球巨头甚至区域地方政府的商业角力。

拿美国来说吧。你知道，“美国优先”之下，美国当局与州政府想对海外芯片制造企业大规模补贴，没那么容易。它会激起当地的产业民族主义情绪，这一点，美国不会比中国大陆与台湾地区弱。可以这么说，高额补贴一定会引发争议。

之前鸿海的项目已经面临过考验。过去如此张扬的郭台铭，都不敢直接回应怒火。

产业界也会鼓噪起阻力。竞争对手不会让台积电舒服。

你注意一下一段时间以来英特尔的新动向。它又开始渲染半导体代工业务了。站在商业角度看，这无可厚非，它本来就一直有代工服务，近年来也不断铺垫，只是说制造端技术路线与产品多样性不够。

但我们认为，台积电新项目的落地动向，刺激着它的利益。你知道，在美国，英特尔于俄勒冈州、新墨西哥州、亚利桑那州都有大型工厂。其中亚利桑那州厂落地周期，跟台积电新厂最初炒作的周期几乎完全一致。

《华尔街日报》最新报道说，4月28日，英特尔CEO罗伯特·斯旺写信给美国国防部，强调说，英特尔运营一家代工厂以供应广泛的IC产品，符合美国和英特尔的最大利益。

即便符合英特尔的商业逻辑，在台积电新厂落地前夕，很难说没有阻击的用意。英特尔与台积电有较深的合作，但两大巨头也一直暗中角力。物联网、AI、5G时代，产业界更讲究生态体系、端到端的协同服务，它们之间的博弈会进一步加深。

英特尔没有直接评价台积电新厂，整体还算温和。而美国技术、中东阿布扎比石油资本控制的GlobalFoundries，就不那么客气了。这家全球通讯板块的副总裁劳里·凯利（Laurie Kelly）公开表示，明明有很多其他选择，台积电新厂没有意义，尤其还需要给它资金支持。

GlobalFoundries是美国部分军事芯片的代工商。2019年，它曾对台积电发起专利诉讼。结合今日言论，显然有阻击的用意。

不止如此。台积电新厂一旦真正进入建设周期，它一定会对英特尔、GlobalFoundries、德仪们发起挖角战。尤其是英特尔亚利桑那工厂。如果人力层面无法获得好手，台积电美国新厂会非常尴尬。

我们判断，未来几年，台积电将会面临非常复杂的身份认同。这将决定着它的利益取向、边界及格局。在2018张忠谋有关退休的一篇文章中，夸克已经预见了今日的局面。

你应该注意到，全球半导体代工厂幕后核心人物，几乎全是华人企业家。台积电、中芯国际、联电如此，GlobalFoundries核心高管也是如此。

2007年8月24日，接受SEMI采访时，张忠谋曾辨析过美国人和亚洲人尤其华人的风格。

他说，亚洲工程师勤奋好学，井井有条，倾向于更有条理、更有秩序的工作，而美国工程师往往更具创新精神，但他们却不如亚洲工程师有条不紊。当然也不绝对，有时也有相反，但整体如此。

根据夸克君多年来的报道、追踪与观察，这个领域，尽管技术主导更多，但它对极致的组织与协同能力要求更高。亚洲人尤其是中华文化圈的工程师，以及华人企业家主导的IC代工业——事实上也包括更广的电子制造业——更具竞争力。

5G时代，生态协同的要求更高。也正因如此，在日益庞大、复杂、多元的市场土壤中，我们判断，即便依旧会有曲折，尤其是来自美国的钳制，只要不彻底撕裂，出现人类重大悲剧，中国大陆半导体业的崛起将势不可挡。

它不是什么官方主导，背后有着真正深厚、利基且长尾的力量。

最后，我们简单补充一下今日中芯国际等本地半导体企业新思维。综合而言，本地板块已经具备完整的产业链，生态体系的价值未来非常壮观。

尽管核心技术、设备材料等层面有明显差距，会被局部卡脖子，但全球没有哪个区域拥有中国大陆如此多样性的体系，这个阶段，它真正需要的是定力与耐力，以及围绕本地需求建构的系统整合服务。一旦形成良性循环，这个生态体系会诞生强大的商业组织。我们不要盲目乐观，但也不要妄自菲薄，我们已经感受到一种前所未有的力量。

疫情期的中国大陆展示出了强大的组织与协同能力。被持续钳制的中国科技产业，一定也会持续生发强大的组织与协同力，它会转化为不同于多年前的内在竞争力。

就像100多年前地缘政治大家麦金德《历史的地理枢纽》对海洋、星月压迫大陆带来的后者内部力量塑造一样，今日的许多所谓钳制与种种阻击，最后都会转化为本地产业要素重构、走向深度协同的力量。老实说，这个阶段于中国大陆半导体业甚至整个科技业而言，实在是难得的跃迁机会。