原标题：单日暴跌90%，这个雷很大，明天A股如何避开？
大家好，我是叶秋，祝大家中秋节快乐 。
原本叶秋处于中秋节度假模式，不太想写文章，但是假期「H大」 和「H股」成为股市热搜。
港股的新力控股集团更是大跌90%，直接带领港股地产股集体大跌，彻底引爆市场对房地产暴雷的恐慌。
一时间市场又热闹起来了，明天A股就要正式开市，很多朋友估计很担心A股遭受波澜，又是一顿乱锤。
投资就是一场评估风险收益的比赛，谁对风险更敏感，谁对收益更有信心，谁最终就能脱颖而出。
站在当下，叶秋将简单演绎一下特殊背景下的风险和应对方式，希望对老铁们有所启发和借鉴。
投资只有一件事：正确评估和应对未来的风险。
风险意味着不确定性，未来是不可知的，难以准确预知的，所以风险是每个人必须承受的。
霍华德马克斯把应对风险分为三个步骤：
理解风险—识别风险— 控制风险。
针对近期的H大事件和港股大跌事件，我也会应用这个框架来进行风险的阐释和解读，希望能够对大家有所启发。
很多文章写了很多关于H大事件的前因后果和最新发展，但是说实话对于投资的指引很不清晰。
下面我会按照这个风险应对框架来聊聊H大事件对我们投资的影响。
第一步是理解风险。
风险对于我来说，一般是预测最坏情况的发生。
因为投资是疑罪从有的原则，一旦风险触发，反身性机制启动，相关股票的下跌是令人绝望的。
屁股决定脑袋、立场绝对收益，为什么近期很多高价投的反而爆仓了，大部分原因是他们无法客观的理解风险，无法理解极端情况下的风险机制。
对于H大事件，我们要思考最坏的情况，而不是心存侥幸，用大而不倒、危及民生、国企接盘等事情来推演损失的概率和赔率 ，这显然是对风险的理解度不够深。
投资最大的风险是认为风险很低甚至已经消失解除，过于乐观思考风险，这将触发错误的股票操作。
第二步是识别风险。
H大对于股市来说，
最大的风险就是房地产公司和房地产产业链的冲击。
首先H大事件的发酵，市场会担忧其资金链断裂，产业链相关公司的应收账款将成为坏账，这算是
业绩雷。
其次是H大事件目前并没有好的应对措施，H大只打空头支票，作为甚少，更高层面则按兵不动。
在新闻媒体铺天盖地的放大性恐慌报道下，市场将会进入杀估值状态，直到事件尘埃落定。
H大事件对于所有潜在关联公司将是一次灰犀牛事件，部分公司高高在上的估值将会是最大的风险，这是我们要强烈回避的。
具体的公司我就不点名了，反正房地产产业链有些公司估值高达几十上百倍，在H大事件的恐慌性下，这种杀估值是极其惨烈的。
最后是H大的败局象征着房地产时代的彻底结束，这属于
长线逻辑的崩塌
，对于房地产业务占比较高的公司会有杀逻辑的预期，市场会怀疑相关公司的业务发展和后续的业绩。
综合来看：
H大事件象征着房地产时代的结束，房地产红利的褪去，相关的公司会有一个杀逻辑、杀业绩、杀估值的潜在风险，这是我们要高度重视的。
第三步是控制风险。
风险意味着看你的损失，前面我们已经强调了H大潜在风险的影响和威力。
尽管如此，我们只是知道未来存在的一些负面结果，并不知道结果会坏到什么程度，也不知道具体的概率。
一边是已知的风险，一边是未知的结果和概率，这是资本市场最厌恶的东西。
基于前面的推演，站在当下，
原则上我不会持有任何和房地产相关的股票，因为风险才刚刚暴露，反身性机制启动，风险没有被充分定价。
所以在明天开盘之前，我会反复审视和思考自己手中的持仓：
1、是否和房地产业务相挂钩，具体的业务比重是多大；
2、有无直接H大有业务往来，如果有，考虑到最坏的结果，影响有多大；
3、符合1和2 的情况下，当下的估值是否高估，是的话直接远离；
4、符合1和2 的情况下，当下的估值看似低估，但是潜在的风险是否充分定价。
如果手里持仓有上面这些情况，不管是赚是亏，基于风险应对的原则，我会果断卖出走人，不会有任何的留恋和回眸。
最后聊聊H股，H股经常在假期发生空袭。
实际上H股是一个令人比较纠结和尴尬的市场，
一方面H股经济基本面是国内经济决定的，但是另一方面流动性和利率却是挂钩美元利率。
所以我们会经常上看到A股跌，H股跌，美股跌，H股跌，港股假期下跌更多是受美股影响，这点从昨晚美股也是大幅下跌可以佐证。
H股投资难度远大于A股，除非在A股实现财务自由，空虚寂寞冷，普通人不建议投资港股。
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