原标题：房企与p2p
今天影响市场最大的消息是网上盛传的某大型房企债务问题。一份名为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的PDF文件在不同渠道疯传，把整个市场都吓趴了。
该文件披露，该公司的有息负债8355亿元，在128家金融机构借款2323亿元，其中民生银行、农业银行、浙商银行等借款余额均超百亿。
两三个小时后， 中国恒大在官网和港交所先后发布公告辟谣称：“近日，网上流传有关我公司重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。
目前看来这个文件的真实性值得怀疑，但是中国房地产公司的债务高企是政府都首肯的，这也是现在高层下决心“房住不炒”的重要原因。
房地产为什么债务会那么多？这才是我们应该思考的问题。
从基本上讲，中国的房地产就是债务的放大器，其实就是流动性的杠杆，或者本身就是流动性的创造者，货币的创造者。
我们知道央行只是发行基础货币，绝大多数货币是银行信贷创造的。中国这十多年来，基础货币是美联储发行的，由于多年来双顺差格局，商业银行把手里的美元卖给央行，央行投放人民币，就是基础货币。
而商业银行要进一步创造货币，就必须贷款贷出去，十多年来，房地产公司就是贷款的最大买家，中国房地产信贷的增量占比曾经超过60%。
这其实是债务膨胀的过程，哪天房子卖给了个人，这个债务才能结束，但是中国房地产绝大多数情况是，个人买房也大多是贷款，这就是贷款套贷款，债务套债务，类似负债驱动资产的模式。
房地产公司在这个结构中，最大的前提是必须把房子的价格炒高，只有价格高了才能引发市场的哄抢，销售顺利，也只有价格高了，才能有利润，才能进一步去拿地，去贷款，再进行新一波债务，这是一个非常危险的游戏。
目前某些房企债务压力突然大增的原因是，政府已经下决心要切除房地产债务这个毒瘤，最明显的是现在央行要求控制房地产企业有息债务增长，并设置了 “三道红线”。
红线一：剔除预收款的资产负债率不得大于70%；
红线二：净负债率不得大于100%；
红线三：现金短债比不得小于1倍。
根据“三道红线”的触线情况，将房企分为“红、橙、黄、绿”四挡：
红色档：如果三条红线都触碰到了，则不得新增有息负债；
橙色档：如果碰到两条线，负债年增速不得超过5%；
黄色档：碰到一条线，负债年增速不得超过10%；
绿色档：三条线都未碰到，负债年增速不得超过15%。
这个政策措施针对的就是让房地产的债务膨胀，也就是负债驱动资产的模式不再继续，这类似给这个行业判了死刑。
最近的例子是监管对于p2p判死刑，是什么时候开始的，就是“三降”。
在2017年6月份，央行等十七部门联合印发的《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》（以下简称《通知》）中就已经提到：“北京各辖区各网贷机构存量违规业务须压降，资金端门店必须逐步关停，资产端门店数量应予以控制。对于不整改或不按规定进行整改的网贷机构，将视情节采取列入拟处罚名单、列入负面清单，甚至予以取缔等措施。”明确要求平台缩减待收余额，减少机构人员，减少门店数量。
一个债务机器，如果不让你再新增债务，就停止运转了。
从此p2p就自动开始爆雷不断，到目前就开始逐步归零了。
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