原标题：亿元级融资背后，国产化替代加持，这行业成悄然处于爆发前夜|【昆仑.版图】
昆仑客说
当大家都在热议新基建之时，有这么个行业，虽然没有被摆在聚光灯前，但却悄然进入了爆发前期。
无论新基建怎么建，传输速度的迭代、数据后台的革新，都逃不过一个环节，那就是终端显示。
根据显示技术发展历程，未来十年或将是OLED逐步占据主导的时代。
随着良率低、产能不足等制约因素逐渐化解，降成本和供应链安全的压力日益凸显，上游 材料国产化进程加速，其中发光材料是更具发展前景和投资价值的关键材料之一。
近日， 国内OLED发光材料领域头部企业海谱润斯，获得由三行资本及国投创合联合领投，昆仑万维等多家头部机构参与的数亿元新投资。
昆仑资本王新宇表示，OLED是新一代显示技术，由于其轻薄、省电、显示效果好等特性正在代替传统LCD成为主流的显示技术。中国有以京东方为代表的完整OLED面板产业链，但OLED材料国产化比例仍然很低，有强烈的国产化需求。
“海谱润斯深耕OLED材料领域多年，具有国内领先的技术实力和量产能力，是国内多家OLED面板厂的核心供应商。我们非常看好海谱润斯持续的研发能力，期待与中国领先的科技公司并肩同行。”王新宇说道。
PART
1
OLED，“跨越式”的性能优势
作为新型显示技术，OLED，即有机发光二极管（Organic Light-Emitting Diode），是一种具有多层结构的有机电致发光器件，可应用于显示及照明领域，是继CRT（显像管）、LCD（液晶）显示后基于电致发光的第三代显示技术。
OLED 的发现要追溯到1963 年，Pope发现了单晶蒽的电致发光特性，但真正意义上的 OLED 是在 1979 年由邓青云教授偶然发现的。
随着 OLED 技术的不断改进，OLED 发光特性也从荧光发射、磷光发射逐渐过渡到 TADF（热激发延迟荧光）发射。
随着2010年三星开始发售 Galaxy S 系列手机，OLED 商业应用化趋势也愈发明显。
2017 年苹果 iphone X 开始采用 OLED 屏幕，2018 年柔宇科技推出了世界第一款具有 7.8 英寸 OLED 面板的可折叠智能手机，2019年三星、华为、摩托罗拉也相继推出可折叠手机，小米亦发布了一款 OLED 环绕屏手机，未来柔性、可折叠 OLED 屏幕或将引领显示技术的潮流。
简单概括，OLED具有以下特性：电致自发光特性；三明治层状结构，无需背光模组、滤光板、液晶等构件，且可以承受高温制程；继CRT、LCD后最具潜力的新型显示技术，具有可柔性显示、超轻超薄、反应灵敏、对比度高、可视角广、能耗低、适用温度范围广、抗震性好等性能优势。
在显示终端应用领域，手机贡献最大市场需求。据统计，2018 年智能手机占比达到 71%，其次是可穿戴设备占比 10%，电视及家用电器占比6%，此外其他领域占比 10%。
除手机、电视领域外，未来 OLED 显示在 VR 及可穿戴领域也将占有一席之地。
VR 设备看重轻薄、广视角、高刷新率和低余晖，OLED 是唯一可以提供良好舒适体验的显示屏。
根据中国产业信息网预测显示，2020年 VR 领域 AMOLED 面板全球市场规模有望达到 5.5 亿美元以上，2016-2020 年复合增长率达到约 63%。可穿戴设备需要具备弯折功能，并追求屏幕部分区域常亮，OLED 以其柔性和低功耗的特点成为最佳选择。
根据中国产业信息网预测，可穿戴智能设备未来发展主要集中在智能手表领域，2020 年全球市场规模有望达到 10 亿美元左右，2016-2020 年复合增长率达到 71%。
PART
2
产业链长，发光材料最为核心
OLED 显示技术有诸多优点，但在大面积推广过程中存在着一些阻碍。
之前，良品率低和产能不足是制约国内 OLED 行业发展的主要因素。随着良率低、产能不足等制约因素逐渐化解，降成本和供应链安全的压力日益凸显，上游材料国产化进程加速，其中发光材料是更具发展前景和投资价值的关键材料之一。
OLED产业链可以分为上中下游三个生产阶段，上游为制造设备、材 料制造与零件组装；中游为 OLED 面板制造、面板组装；下游终端应用市场涉及近年来发展较为迅速的手机、电视、穿戴设备、电脑、车载、AR/VR及照明等。
OLED上下游产业链长，涉及材料多样，其中有机发光材料最为核心。
OLED 的发光原理为：在外加电场的作用下，电子从阴极注入，空穴从阳极注入，注入的电子和空穴分别从电子传输层和空穴传输层向发光层迁移，电子和空穴注入到发光层后，由于库仑力的作用束缚在一起形成电子空穴对，即激子，激子辐射跃迁，发出光子而使 OLED 发光，同时释放出能量。
由此可见，发光材料是 OLED 显示技术自发光的基础，直接决定了OLED 的发光特性。
从当前情况看，OLED 中间体/粗单体已经实现国产化，发光材料（升华体）仍被国外企业所垄断。
中国是 OLED 中间体/粗单体的主要生产国；而发光材料主要被美、日、韩、德等国家的企业所垄断，目前国产化程度仍处于较低水平。
目前，化学原材料国内产能充足，市场竞争激烈，国内企业议价能力较弱，毛利率仅有 10%-20%；中国是全球 OLED 中间体/粗单体主要生产国，目前市场格局已初步形成，行业维持较高的盈利水平，毛利率达30%-40%；而发光材料具有很高的技术壁垒，国产化能力较弱，目前由国外企业垄断，毛利率高达 80%。
随着 OLED 显示技术的不断进步和产业化落地，OLED 发展已经引起国家层面的高度重视。近年来，国家相关部门陆续颁布了多项政策以持续促进和引导 OLED 产业规范发展。
PART
3
迅速成长的海谱润斯
海谱润斯，正是瞄准了OLED上游材料的市场机遇。
公司目前的产品体系包含空穴注入材料、空穴传输材料、电子注入材料、电子传输材料等四个大类20余种材料；按生产阶段划分，公司产品主要分为 OLED 中间体、 OLED 粗品、OLED 升华品三大类。
由于海谱润斯在提纯、升华环节采用进口设备与自研专利，在品质上能赶上国外大厂水平，且配备了监控仪器以确保产品生产过程的可追溯性；同时，其化学原料大部分由国内供应且人力成本低于国外厂商，因此具有较大的价格优势。
从利润率角度，对比其他手机零部件，国产有机材料加工的毛利率可达40%，远超国产芯片及其他电子元器件20~30%的行业平均毛利率。
海谱润斯成立于2014年，2016年获得北科建集团下属吉林吉成种子基金700万天使投资，于2019年8月获三行资本、中金启辰等机构近亿元投资。
公司拥有30项授权专利，当前团队规模超过100人，其中研发及工程师团队占比90%，联合创始人郭建华为20年经验的材料研发工程师。
因为产品性能优越，海谱润斯已成为OLED上游材料的国内主导者，其产品已替代进口材料，华为、京东方等世界级名企均已成为其合作伙伴。
海谱润斯的化学原料大部分供应给国内企业，使这些企业大大降低了对进口材料的依赖性，同时，助力合作企业大幅度降低采购成本，满足了国内各大平板企业生产线的量产需求，与国内主要面板厂商京东方、和辉光电、华星光电、天马等公司都建立了长期稳定的合作关系，成为国内唯一一家给“量产六代线”供货满两年的材料供应商，并已进入华为、努比亚、VIVO 等知名品牌屏幕的量产生产线。
如今，海谱润斯已获得“国家高新技术企业”认证。未来，海谱润斯将进一步提高自身研发能力，持续生产出高性能、高品质的OLED材料，凭借强大的研发创新能力和产业化优势，打造成为世界一流的光电子材料企业。
责任编辑：