原标题：这一决策，是许家印隐退的根源
像马云一样，许家印虽隐退，但江湖上依然有他的传说。恒大的压力让许家印不得不隐退，降价卖房、高负债的困局只是表象，归咎深层次的原因，是许家印不把“房住不炒”政策当回事，犯了“激进”的毛病。一流的企业家都是读懂政策的高手，甚至能对未来的政策有一定的预判能力，读不懂政策，或者不把政策当回事，风险极大。
从2017年开始，房住不炒开始首次提出，要求限制房地产的增长速度，然而许老板并没有察觉到这一点，认为跟之前一样只是短暂性的，犯了“激进”毛病，在成为首富之后，野心膨胀，不断玩“高杠杆”。在恒大在全国二三线城市大杀四方时，2020年至2021年，调控的信号接连出现，恒大为曾经的激进付出了代价，这时想套现已为时晚矣。
这或许不能怪许家印，因为在几年前，说房地产不行了，房价会降，估计很多人都会笑话你，有句话说“春江水暖鸭先知”，在对市场和政策的预判上，杰出的企业家应该比一般人更敏感。而信奉“不赚最后一块铜板”商业宝典的李嘉诚，对房地产政策有一定预判，在住房不炒提出之前卖地卖房，一抹到底，早已套现离场。当时房产市场正值火热期，让很多房企大惑不解。
恒大的步步沦陷，也说明，不把政策当回事，一步错，步步错。来时大张旗鼓，好好的，想回去时，回不去了。
2020-2021调控持续发力，首先是三根红线。之所以说三红线对房地产企业影响大，主要是因为这是用来限制房企们无限制融资的举措。同时也是为了防范金融风险的在各行各业中，只有房地产属于高负债的行业，看似有很多楼盘但没有现金流的“富翁”，三道红线让融资受阻，击鼓传花的游戏玩不转了。
其次就是限贷令。恒大作为龙头房企第一把交椅，负债规模同样稳居首位，要扩大现金流，必然要加大销售，多次“7折促销”。然而，2021年的“限贷令”，直接导致购房者手上的钱也不够了，4月份以来，多个城市传出房贷审批周期拉长、房贷额度降低、二套房直接停贷等信息。加上近期有城市推出了“止跌令”，阻扰了恒大断臂求生的退路。
在房地产行业因“激进”而导致破产的早有前车之鉴。2002年左右，顺驰董事长孙宏斌四处拿地，把资金杠杆加到了极致。2004年，全国开始对房地产市场调控，孙宏斌为激进拿地，做高杠杆策略付出了代价，顺驰资金链断裂，从此消失。不过孙宏斌后来吸取教训，重振旗鼓，创办了融创，已是后话。
恒大的江河日下有很多方面的原因，不把政策当回事、激进可能是最大的因素。读懂政策需要有睿智的眼光，不光要综合市场的宏观和微观的因素，也要结合国内国际的经济环境，
虽寒风来袭，恒大还在阻击，鹿死谁手尚未可知。许家印能像孙宏斌一样吸取教训，力挽狂澜，收拾旧山河吗。
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