原标题：荀玉根：中国人买房的高峰期已过，下半年A股市场将复苏
海通证券研究所副所长、首席策略分析师 荀玉根
出品 | 搜狐智库
编辑 | 胡萌
6月9日，海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根在“交银中国财富景气指数报告发布会”上表示，上半年受疫情影响，A股市场略微下跌，下半年其整体的中枢会上移，比上半年更好一些。
荀玉根表示，股票市场的牛和熊有一个自然的更替，其更替的核心原因在于人性从来没有变过。从去年年初开始，A股重新进入新一轮的牛熊轮回，但是疫情的爆发将基本面的回升格局打乱了，使得股票市场上半年出现了波折。
此外，荀玉根对当前的居民财富的资产配置进行了分析，他表示，在中国居民的投资中，房地产占比60%，汽车、厂房设备不动产占比接近15%，银行存款、理财、保险等固收类产品占比20%出头，股票和权益类基金占比约3%。
“中国居民在权益类资产配置比例太低了。” 荀玉根表示，大头放在房地产中，这在过去20年肯定是明智的，伴随着城镇化、工业化的发展，房地产相关的产业链是在整个大背景中最亮丽的行业。
荀玉根指出，当前中国人口平均年龄39岁，比2000年时增长了10岁，过了买房的高峰期。“过去20年，中国房地产市场表现火爆的背后有产业逻辑，有人口结构的逻辑，但现在这两个逻辑在发生变化。”
在荀玉根看来，随着利率的下行，“房住不炒”政策的落实，股票市场的吸引力在上升。比如，A股股票类的基金发行月均大约是1000亿，去年的月均发行才400亿。
“如果展望下半年，利率水平整体会维持在偏低的阶段，股票市场仍然有一些源源不断的资金缓慢在流入。另外，下半年基本面会好转，所以市场的中枢会往上移。” 荀玉根说。
荀玉根也强调，未来仍有很多不确定性因素，这些因素可能会让市场走得有点纠结，或者三步一回头。“你要期盼市场暴涨或者疯牛，确实有点不现实，从投资的角度来讲，市场走得温和一点或行进地慢一点，对我们来讲更好。”
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