原标题：银河证券通信中期策略：新基建乘风上 5GIDC大可为
来源：银河证券
报告摘要
1.2020H1：疫情导致Q1业绩承压
通信行业2020年H1整体涨势跑赢大盘；季度业绩仍处底部，2020Q1受益疫情拖累；通信行业2019年底起基金仓位提升明显；基金重仓股前五占比约80％，且成份较为稳定。
2.“新基建” 发力引领行业趋势向上
新型基础设施建设为未来5-10年大势；2018年底首次提出，2020年疫情期间加速推动；新基建中通信相关占据一半，直接间接拉动投资额巨大。
3.重点把握5G与IDC领域
5G网络建设确定性←运营商投资驱动←技术、流量驱动；2020国内5G无线网基站招标落定，“中”“华”瓜分8成份额；5G SA逐渐部署推动承载核心网市场快速增长；5G终端爆发性增长，应用与网络共振加速5G渗透；C端深度覆盖+B端行业需求，5G小基站需求有望爆发；5G前传半有源方案受推，MWDM光模块需求增加；数据中心建设确定性←云厂商投资驱动←技术、流量驱动；交换设备与光模块将迎来新一波量升；IDC兼顾一线位置与能效控制，REITS有望提高行业空间上限。
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